存款利率约束下货币政策传导机制研究

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摘 要 本文在标准的金融加速器模型上嵌入内生杠杆约束的银行部门，构建了一个包含双重金融摩擦的动态新凯恩斯模型，定量分析存款利率约束下货币政策的传导机制和效果。风险冲击和金融冲击的脉冲响应结果显示，存款利率触及有效下限约束导致货币政策失效，从而加剧经济波动。基于政策评估的长短期视角综合分析发现，存款利率约束弱化了货币政策的实际利率和银行信贷传导机制，导致宽松货币政策刺激经济效果不显著，突破存款利率约束是货币政策发挥作用的关键。（剩余31459字）

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