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货币政策工具选择、投资者情绪及股市时变特征实证研究


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本文通过主成分分析法选取股市成交金额、股市成交量、上证新增开户数、上证所平均市盈率、上证股票换手率构建综合投资者情绪指标。基于TVP-VAR模型实证及时点脉冲函数分析了法定准备金率、新增信贷与投资者情绪对股价的动态影响。研究结果显示:短期内,法定准备金率和投资者情绪对股价均产生显著的影响,随着时间和经济环境的变化,表现出显著的时变特征。(剩余8520字)

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