企业金融化能有效提升企业价值吗
——基于社会责任的调节效应
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【摘 要】 近年来，我国企业都或多或少有着配置金融资产的行为，而企业金融化会给企业带来怎样的影响呢？文章以2010—2020年A股上市的非金融企业为样本，采用门限回归等方法进行实证研究，发现企业金融化对企业价值起到促进作用，但只有适度的金融化水平才能有效提升企业价值。同时，在社会责任的调节作用下，企业金融化与企业价值的关系被大幅削弱，进一步研究发现，在评价企业社会责任表现的五个维度中，主要是员工责任、环境责任和社会责任（纳税与公益捐赠）的履行在调节着两者的关系。（剩余9610字）