异质性突发事件对金融市场冲击分析

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摘   要：突发事件的发展会引发金融市场的动荡，影响社会经济的发展。通过引入虚拟变量的方式表示突发事件，建立引入虚拟变量的金融市场收益率的VAR模型，用广义脉冲响应函数来表示不同类别突发事件的动态影响过程。结果表明，突发事件对三种金融市场都产生了显著的影响。渐进式突发事件对于金融市场的冲击过程较稳定，脉冲式突发事件在前期造成的冲击较震荡，后期会逐渐稳定直至逐渐消失，台阶式突发事件造成的冲击会出现反复震荡的情况，并且这种震荡存在时间较长，但最终冲击仍会逐渐消失，说明台阶式突发事件对于金融市场影响最为复杂。（剩余3561字）