信义义务的两难境地:变革中的美国内幕交易监管

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对美国而言,治理内幕交易最为便利的方式无疑是保持信义义务的传统,同时通过判例和SEC的规则进行适应性的调整。与其说美国不能轻易改变传统法律框架是沉没成本使然,倒不如说这种保守态度恰恰体现了美国人对市场效率的恋恋不舍。

内幕交易并非天然受到谴责。1930年以前,内幕交易被华尔街视作投资制胜的唯一法宝,美国政府对此也通常采取容忍态度。(剩余4502字)

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