人民币升值空间刚刚开启

打开文本图片集

（《财经》2021年第13期“人民币崛起”）

长期看，一国货币汇率的变化还是由本国经济增长率和劳动生产率的增速决定的。一个经济大国的崛起和货币国际化的过程中，常常伴随着该国货币汇率的长期升值。例如，随着美国经济的崛起和持续繁荣，英镑对美元的汇率就从1925年的1∶4.86逐渐变为现在的1∶1.38，美元升值近3倍;第二次世界大战后德国经济的长期繁荣，促使德国马克从20世纪40年代创立时到70年代，对美元的汇率也升值了3倍多;而亚洲人更熟悉的日元，在上世纪70年代中期和80年代中后期两个阶段中就完成了300%以上的升值。（剩余714字）