信威集团“走出去”战略缘何失败

——基于掏空理论的案例分析

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【摘   要】 以信威集团案例为研究对象，基于掏空理论，探讨其危机爆发的根源。研究发现，信威集团的经济业务实质是包装海外公网业务和投资业务，在“走出去”战略的宏大叙事背景下通过关联交易和复杂的担保确认了巨额收入和可疑的超高利润，从而提高了金融机构、投资者对公司的发展预期，提升了公司股价，公司大股东借此质押和减持大量股份，获得了巨额资金，但是公司却在“客户”缺乏还款能力的情况下造成了大量的担保损失和坏账，致使企业破产，质权人、银行和投资者损失惨重，因此信威集团的“走出去”战略实质上就是一种大股东的掏空策略。（剩余13401字）