基于GARCH模型的WTI原油期货价格波动性研究

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一、引言

1．研究背景

原油作为现代工业的“血液”，其价格波动深刻影响着全球经济运行、产业成本与经济政策。西德克萨斯轻质原油（WTI）期货凭借轻质低硫的品质、高度透明的交易机制以及美国的能源枢纽地位，成为全球原油定价的关键基准之一。2023年以来，国际原油市场迈入新阶段，期货市场呈现两大新特征：一方面，期货定价逻辑从传统供需因素主导转向宏观金融因素主导，地缘政治、货币政策、美元指数、全球流动性等金融因素对价格的影响显著超过库存、产量等传统供需因素；另一方面，量化交易的普及使信息传递速度达到微秒级，大幅提升了市场效率。（剩余7671字）