银行房地产不良高峰已过
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尽管银行股的市场表现与经济周期高度相关，但风险仍是近年来主导银行估值的核心要素。2023年以来，随着房地产市场承压和土地出让金下滑，区域平台债务风险偶有发生，引发市场对地方政府债务压力的广泛关注和对银行资产风险的深度担忧，资产风险考量成为压低银行板块估值的重要因素。
化债政策落地信用风险缓释
实际上，2023年四季度以来，房地产托底政策不断加码，供给端政策包括“金融16条”、保交楼等，需求端政策包括下调LPR、房贷利率下限和公积金贷款利率、放松限购限贷等。（剩余2575字）