REITs的未来

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本轮升息周期仍然没有结束，持续高息下衰退的前景似乎难以避免，在硬着陆情景下，对经济周期更敏感的REITs 将面临较大冲击，而对经济周期敏感型较弱、对利率更为敏感的防御型REITs 则将从中获益。

本轮升息周期以来，美国REITs市场遭遇重创，尤其是在2022年，权益类REITs的平均跌幅达到27.5%，即使加上股利收益，全年的总回报率也为-24.9%，其中办公和住宅类REITs领跌，2022年的损失幅度均在30%以上；而在高通胀下，对价格敏感的博彩、零售、休闲度假等消费类REITs的损失幅度相对较小，在20%以内。（剩余10765字）