以史鉴未来：地产股何时“高歌”？（二）

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2005年以来，9段地产股行情可归结为三种模式，行业景气是地产股行情的最核心的支撑因素，而政策边际缓和是景气显著改善的重要推动因素。其中，高景气、景气改善叠加政策边际放松，主要表现为房价环比涨跌幅迅速上升;而只有政策边际放松行情，房价环比涨跌幅则未有持续性改善。

2011年2月初至4月末：政策收紧不及预期下地产股短暂上涨

2009年房价过快上涨后，决策层较此前2005-2007年制定了更加严格的调控措施，在2009年12月后，房地产政策持续处于收严状态，决策层更加重视刺激消费内需、加快保障房建设等方式推动经济增长方式转型、实现经济增长。（剩余9780字）