生猪：折戟沉沙铁未销
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一、观点回顾
今年春季大报告中，我们提出“2021年生猪行业仍然处于高景气度的产能恢复阶段，历史高位区间的表观利润依旧是刺激生产的基础，但由于行业生产效率下降与2020年冬季非洲猪瘟爆发，产能恢复的过程相对缓慢。由于二次育肥投机库存增加，平滑后期供给缺口，整体涨价幅度理性对待。”回顾来看，生猪价格在今年5月份至今走出了向下的趋势性行情，整体是超出了春季大报告的预期的，具体的细节我们在往期的定期报告中都有所提及，这里我们再基于研究院体系的视角对过去半年行情的因素进行回顾。（剩余2386字）