美元与通胀差、利差回归的结果:阶段涨势趋向结束
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11月美欧两大央行利率决议后,决定美元长期方向的明牌已经翻开,似乎确定了Taper之后的美元就将开启趋势性上涨,然而问题并没这么简单。美元仍要回归美欧利差驱动的基本面,然而这种变化其实是通胀差因素对货币政策的影响下传导,最终将导致美元在緊缩确定后,反而近期涨势趋向结束、深度回调筑底再开启长期涨势。
一 美欧通胀差驱动利差下行
从内在逻辑和数据上看,美德利差所代表的美欧货币政策的差异,主要是由两者通胀的差异驱动的。(剩余2148字)
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