拥抱价值风格追随逆向策略　2023年择基慎选单一赛道式投资

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2022年医药、新能源、半导体等此前景气赛道轮番杀估值，景气度策略的赛道投资方式逐渐失效。同时逆向投资大行其道，煤炭、交运、房地产、银行等显示出显著的抗跌能力。

首先要厘清什么是赛道投资，它和主题投资、行业投资等有何相似和区别。如果将赛道投资等同于主题投资，投资适用成长景气还是价值逆向策略，2023年哪一类策略会笑傲市场呢？

区分确实不易，比如笔者注意到食品饮料行业长期ROE在17%以上，即使ROE增速边际缓慢下滑，实际也还属于景气投资策略。（剩余1664字）

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