中美无风险利率倒挂值得重视

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2022年4月,中国10年期国债收益率均值为2.76%,美国10年期国债收益率均值为2.56%,利差只有20bp左右。市场预期未来美联储仍会有多次加息,美债收益率仍有较大概率继续震荡向上。于是有一种关注是,中美无风险利率后续如果出现倒挂(近期曾有多次短暂出现)会如何?会不会影响人民币汇率,以及通过汇率影响资产定价?

我们先简要梳理一下汇率的决定框架。(剩余1063字)

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