后疫情时期中国碳排放权交易市场的价格波动及市场风险研究

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摘 要：随着全国碳排放权交易市场的建立，测度碳市场的风险水平和外部重大事件的冲击具有重要的现实意义。本文以湖北碳交易所为例，设置Before COVID-19和After COVID-19两个情景以探究新冠肺炎的冲击，运用GARCH-VaR模型进行实证研究。研究表明，GARCH（1，1）模型能有效拟合湖北碳交易收益率序列的尖峰厚尾特征，VaR方法可以度量其在险价值;通过比较疫情前后的GARCH模型，发现疫情冲击对碳价的未来波动产生较小的修正，而市场自身因素的影响逐渐增强。（剩余7676字）

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