美国利率掉期的负利差研究

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摘要：自2008年国际金融危机以来，美国利率掉期交易中部分期限的利率降到了同期限国债利率以下，出现负利差并延续至今。影响掉期利率及其利差的主要因素包括风险溢价因素、掉期利差的套利因素、供求因素、期限结构因素等。通过掉期利差衡量信用风险有一定局限性，但掉期利差收窄及负利差为银行提供了套利机会。建议市场参与者在使用国债期限利差预测美国经济前景特别是衰退状况时，可同时参考掉期利率曲线及其期限利差。（剩余6816字）

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