投机文化与企业现金持有

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摘要：以文化等为代表的非正式制度对企业决策和行为有重要影响。文章以2008—2022年我国A股上市公司为研究样本，探讨投机文化对企业现金持有的影响。研究发现，地区投机文化氛围越浓厚，企业现金持有水平越高。投机文化对企业现金持有的促进作用主要存在于机构投资者持股比例低、聘请“非十大”会计师事务所进行审计、分析师关注度低、媒体关注不足等外部治理环境相对较差的企业中，投机文化主要通过强化内部人基于资金占用的代理动机来增加企业现金持有。（剩余16832字）

试读结束

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