三方面保持中国债务可持续性
全球债务积累中，发达国家占比70%，发展中国家比占仅为30%，但大家更担心的似乎是发展中国家的债务风险。其中一个重要原因在于：发展中国家是以外币借外债，而发达国家更多是以本币借外债。
中国的债务积累实际经历了多个周期。2003-2008年自发去杠杆，债务总量上升较快，但名义GDP增长更快；2008年以后，杠杆率迅速上升；2016-2019年，政府强制去杠杆发挥了一定作用，出现了稳杠杆；而本次新冠肺炎疫情冲击，又导致2019年、2020年杠杆率迅速攀升。（剩余1190字）
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