Earn-out在企业并购中的应用研究

——以中望软件并购北京博超为例

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【摘 要】 实务中,受制于并购双方信息不对称,并购活动常常伴随高估值、高溢价及整合风险。业绩对赌协议虽然能够在一定程度上对冲因信息不对称所产生的估值风险,但很难完全规避高估值泡沫、盈余操纵以及被并购方的短视行为。Earn-out作为一种新型的并购支付方式,近年逐渐为大家所接受,该方法具有显著降低并购风险并有效激励标的公司管理层的优势。(剩余12222字)

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