我国金融机构系统性风险溢出效应分析

——基于投资者情绪的视角

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【摘 要】 投资者情绪作为市场参与主体对市场预期的重要载体，可通过影响金融市场资产价格波动引发系统性金融风险。通过构建35家金融机构投资者情绪指数，并将其嵌入CoVaR模型中得到各金融机构在投资者情绪影响下的系统性金融风险强度，借助TENET模型探究了金融机构系统性风险的溢出效应特征，主要得出如下结论：首先，投资者情绪对保险业及证券业系统性金融风险的冲击更大，部分股份制商业银行整体系统性风险受投资者情绪影响较大。（剩余10573字）

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