多个大股东治理对企业投资的影响研究

——来自民营上市公司的经验证据

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【摘 要】 多个大股东治理影响企业投资决策。利用2017—2022年的沪深股市民营上市公司数据,实证分析多个大股东治理对企业投资的影响。研究发现,与只有单个大股东的上市公司相比,多个大股东治理导致更高的非效率投资水平,表现为投资不足,降低了企业的经营绩效。从治理作用时效看,虽然多个大股东不影响公司当年经营绩效,但影响决策后两年的经营绩效,表明不利影响具有滞后效应。(剩余9995字)

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