金融化浪潮：全要素生产率的引擎还是陷阱？

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摘   要：实体企业发展是助力经济高质量发展的重要推动力，然而企业金融化现象日益严峻，这是否会抑制高质量发展进程？本文以2016—2022年我国沪深A股上市公司为研究对象，从适度与过度金融投资行为实证检验企业金融化对全要素生产率的影响。研究表明，企业金融化与全要素生产率之间存在显著的倒U型关系，临界值为0.5670，即在临界值左侧，金融化会提高全要素生产率；而越过临界值，金融化会抑制全要素生产率。（剩余11430字）

试读结束

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