从金融周期看货币政策

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文章为作者在中国财富管理50人论坛（CWM50）于3月30日举办的“美日欧等主要央行政策展望”专题研讨会上的演讲记录稿。（编者注：有删减）

中、美、日金融周期的对比

下图是我们最新估算的中美日金融周期的对比。在这张图中，往上表示信贷扩张、房价上升，往下表示信贷紧缩，房价下跌。首先看日本，日本的金融周期从1991年房价泡沫破裂的顶点至2005年左右触底，这一调整过程花了约15年时间。（剩余2304字）

试读结束

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