纺织企业国际化程度、研发投入与企业价值

——基于门槛回归的经验证据

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摘要：本研究以2018—2022年纺织类上市企业的面板数据为基础，采用非线性视角与资源有限性理论，运用门槛模型探讨了在不同国际化程度下，研发投入与企业价值之间的关系。研究结果显示：①当国际化程度作为门槛变量时，研发投入与企业价值之间呈现出倒U 型关系，存在两个门槛值，最优区间为DI≤0.389；②研发投入滞后一期和滞后二期与企业价值的关系同样呈现倒U 型，最优区间为DI≤0.383；③在135个样本企业中，有29.63%的企业国际化程度高于第一门槛值0.389，但未处于最优区间；④企业成长性和人力投入回报率与企业价值呈显著正相关，资产负债率与企业价值呈显著负相关。（剩余16139字）