收之桑榆，失之东隅？专利质押政策的金融配置效应研究

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摘 要：专利质押政策是缓解我国企业融资困境的一项成功实践，但同时也带来了企业金融错配问题。利用2004年至2020年A股上市公司面板数据，采用多期DID方法评估专利质押政策对企业金融配置的政策效应并探讨了其发生机制与不同样本中的异质性表现。研究发现，专利质押政策的实施加深了企业间金融错配程度，主要表现为资本价格劣势企业融资成本的进一步上升，结论在一系列稳健性检验下依然成立。（剩余25411字）

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