绿色投资者进入与企业绿色转型

——基于融资约束与绿色创新的链式中介作用

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[摘 要：文章基于资源编排理论，以2008—2022年沪深A股制造业上市公司为样本，考察绿色投资者进入对企业绿色转型的影响机制。研究发现，绿色投资者进入可促进企业的绿色转型，在使用工具变量法和PSM法等缓解内生性问题后，结论依然稳健。机制检验发现，绿色投资者进入可以通过优化资本配置和提升绿色创新能力显著促进企业绿色转型，并且存在“绿色投资者进入—缓解融资约束—激励绿色创新—促进绿色转型”的链式中介作用；异质性检验结果表明，绿色投资者进入对企业绿色转型的促进作用在非国有企业、西部地区和重污染企业中更加明显。（剩余18398字）