股市动态分析

2026年04期

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中国最早创刊的专业性证券期刊二十年来，杂志形成并发展了自身的传播理念，以社会大众尤其是拥有投资能力的社会高端人士为主要传... 展开

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月刊

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商业财经

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国内国际要闻 全国一季度GDP同比增长5.0% 今年一季度，我国国内生产总值同比增长5.0%，增速较去年四季度大幅回升0.5个百分点；环比增长1.3%。具体数据来看，一季度全国规模以上工业增加值同比增长6.1%，比上年四季度加快1.1个百分点。一季度社会...
关键词 社融、信贷、M2 3月末社会融资规模存量同比增长7.9%，广义货币（M2）同比增长8.5%。今年以来央行综合运用公开市场操作、买卖国债、中期借贷便利等多种工具，保持流动性充裕，充分体现了适度宽松货币政策的取向。信贷投放方面，一季度人民币贷...
行业公司 6G：万亿市场蓄势待发 6G的传输速率相较5G提升10-100倍，达100Gbps以上，时延压缩至微秒级，连接数量上，可支持每平方千里千万级设备接入。高通认为，6G的连接专为AI时代的海量数据上行而设计，以支撑AI时代的智能体体验。同时，在...
微博广场 余丰慧（经济学家、微博新知博主、财经观察官等）：美国海关官宣4月20日启动1660亿美元对华关税退款系统，这笔被最高法院裁定为“非法征收”的钱，将直接惠及全球进口商。更重磅的是，这一判例直接削弱欧盟对华电动汽车反补贴税合法性，一季度中国外贸...

提防光纤板块过度炒作 去年四季度至今，光纤行业价格整体复苏，甚至有部分产品价格上涨超6倍。多方机构和人士分析，光纤显著涨价源于供需错配，AI、无人机等领域提供了大量新需求，同时受限于生产时长、门槛等条件，供给端收紧。涨价盛况迅速点燃资本市场热情，多只光纤股股价飞...
狂欢之外：警惕泡沫风险 尽管光纤行业整体具备增长逻辑，但剥去情绪的外衣，我们依然要冷静看待这个“大利好”。首先，价格暴涨的夸张景象，存在低基数效应的“水分”。有分析人士指出，部分光纤价格上涨650%，听起来确实吓人，仿佛行业瞬间从寒冬跳进了盛夏。但这涨幅是从“地...

美元指数中期寻底沪深重演网络泡沫 近几年的美元指数顶部出现在2022年9月，指数值114.7点。之前，2021年5月，美元指数只有89.5点。因美国通胀急剧上升，美联储连番加息，使得美元走势转强，美元指数持续上升。2022年9月见顶之后，美元指数一路震荡调整至今，未来走势如...
外需和政策前置支撑一季度经济 2026年一季度GDP同比5.0%，高于2025年四季度的4.5%，我们认为主要受外需和政策前置支撑。3月单月来看，虽然受到能源价格上涨影响，但外需仍有韧性，支撑工业生产；投资增速下滑，消费季节性回落。展望未来，中东局势仍有较大不确定性，而...
写在全球主要股指逼近或创出历史新高之际 4月13日至17日这周，全球多个股指创出或逼近新高，共同特征是来自于AI产业的带动。在前期报告中我们提到，今年年初全球非美股票市场共振的牛市氛围，被美伊战争中断，全球股指阶段性进入risk-off。近期全球股指反弹，多个股指创出或逼近历史...
战事脱敏后被问频率最高的三个问题 过去一周（4月13日至17日），市场表现出明显的对战事脱敏的特征，有三个问题被频繁提及：市场的仓位回补到什么阶段了？一季报有哪些新的线索和趋势？历史上产业趋势行情的拐点都有哪些特征？市场的仓位回补到什么阶段了 1）仓位回补过程未结束，步入...
浪潮信息：营业收入超1600亿利润率提升空间大 本期股市动态30指数收于1901点，较上期上涨2.52%，同期上证指数上涨4.25%，创业板指数上涨11.28%。成分股中，浪潮信息、蓝特光学和中钨高新等个股涨幅靠前，中油资本、国投电力和比亚迪等涨幅靠后。个股点评：浪潮信息（00097...

复杂的二次探底 市场在4月上旬和中旬表现得不算差，属于正常的波段反弹表现。上证指数在3794点出来后，不少的分析人士将其定义成4197点回落下来的C4反弹，这一点“欺骗”了不少人。从现在回头看，3794点开始的是一段波段反弹。在4月份，除了上证指数小阴小...
超2亿资金折价出逃长光华芯 大宗交易市场上，4月1日-4月22日，折价率排名靠前的个股包括同力股份（920599）、富士达（920640）、创达新材（920012）、前进科技（920679）、明阳电气（301291）、长光华芯（688048）、信测标准（300938）...
地缘扰动影响减弱　资金入市意愿修复 本统计期内（4月1日至4月22日），A股市场整体呈现震荡上行走势，三大指数延续反弹，上证指数一度收复4100点关口，创业板指数表现优异，接连刷新近11年新高。国内经济数据集中发布，有效确认了复苏韧性，中东局势在反复中走向阶段性缓和，内外环境...

光大同创：布局光模块领域打造新增长曲线 《动态》：光大同创（301387）近期发布公告，公司拟与多家机构设立合资公司，布局光模块领域。目前光模块领域主要由头部厂商主导，公司切入该领域有何竞争优势？孔铭：根据光大同创发布的公告，拟与安徽国控壹号、安徽科转投担、蚌埠得时、蚌埠中城国合...
杭氧股份：工业气体价格回升设备龙头优势凸显 作为现代工业体系的重要基础，工业气体广泛应用于钢铁、化工、电子、新能源等领域。由于俄乌及中东地区持续动荡引发全球供应链危机，近期氦气等细分品种价格大幅上涨，带动行业景气度提升。同时，在当前国内宏观经济逐步修复与“反内卷”政策逐步推进的背景下...
科技走访感受：要站在光里　不要光站着 上周（4月6日至12日）我们团队在各地走访了澜起科技、兆易创新、沐曦股份、天数智芯、豪威科技、小米集团、龙旗、舜宇等国产AI算力和消费电子产业链的头部公司。我们认识到：1）随着以“小龙虾”为代表的Agent AI应用的兴起，国产算力芯片从示...
海康威视：2026年目标为收入利润双增 近日，海康威视（002415）发布了2025年年报和2026年一季报，并在财报发布后举办了投资者交流会，下面是交流会的部分内容。年报&一季报业绩情况2025年公司整体经营稳健，实现营业总收入925.08亿元，同比增长0.01%；归...
国盛证券：一只股票带崩业绩Q1净利润骤降九成 今年一季度，A股市场热度维持高位，日均成交额2.58万亿元，同比增长69%，交易活跃度提升助推券商行业整体业绩延续高增。不过，在一片业绩喜报之中，也有券商意外“暴雷”。4月20日晚，国盛证券（002670）披露2026年一季度业绩快报，结果...
蓝思科技26Q1由盈转亏 蓝思科技（300433.SZ，6613.HK）作为果链龙头之一，一季报居然陷入亏损了，不仅亏了1.5个亿，营收还下降了17.13%。这的确超出了不少投资者的预料，4月16日，在港股和A股市场均出现良好上涨行情的背景下，蓝思科技逆市大跌，A、...
绿地控股：2025年预计亏损超200亿 绿地控股（600606）创立于1992年，总部设立于中国上海，公司目前已在全球范围内形成了“以房地产开发为主业，大基建、大金融、大消费等综合产业并举发展”的多元经营格局，实施资本化、公众化、国际化发展战略，旗下企业及项目遍及全球四大洲十国百...
天邦食品：触底反转预期升温股价上演“过山车” 猪周期反转预期下，重整概念猪肉股天邦食品（002124）近期上演“过山车”行情。自4月13日起公司股价一举走出三连板，随后便陷入剧烈震荡。（见图）4月15日晚间，天邦食品发布股价异动公告，提示业绩亏损风险和预重整进展。根据业绩预告，天邦食品...
光明乳业2025年亏损1.49亿 日前，光明乳业（600597）发布了2025年年报，数据显示，公司2025年陷入约1.5亿元亏损的境地，自2002年上市以来，按归母净利润口径，这是光明乳业的第二次亏损，前一次，还是发生在2008年整个行业因三聚氰胺事件冲击之时。不仅利润端...
脑卒中：市场前景广阔　外资垄断瓦解 脑卒中俗称“中风”，是我国成年人致死、致残的首要原因。脑卒中可以分为缺血性脑卒中和出血性脑卒中。缺血性脑卒中即脑梗，该类比例约占87%，由血栓堵塞脑血管引起；出血性脑卒中又可分为脑溢血和蛛网膜下腔出血。其中占比最大的缺血性脑卒中医疗负担正不...
存储：AI或重塑周期逻辑　短期交易较为拥挤 在AI浪潮全面爆发的背景下，半导体存储行业正经历一轮与以往截然不同的周期演进，如何理解这一轮存储周期的“不同”，或成为判断行业趋势的关键。近期兴业证券在研究报告中指出，市场对存储板块的担忧通常主要集中在价格上涨增速及CSP资本开支放缓、消费...
OCS：AI基础设施架构的新核心 随着AI数据中心向“万卡、十万卡甚至百万卡”集群演进，传统电交换架构存在时延、功耗、带宽、可靠性等多重瓶颈，已无法适配AI算力调度的核心需求，而OCS则实现了“全光直通”，不碰触电信号界面，只为每条数据传输提供专属光通道，相当于给数据开辟了...
风险警示 兰石重装603169公司公告，因涉嫌信息披露违法违规，中国证监会决定对公司与控股股东兰石集团立案。4月10日晚间，公司发布2025年年度业绩预告更正公告。更正后的预告显示，公司2025年实现归属于母公司所有者的净利润为-6.2亿元至-5.8...

公募基金2026Q1配置分析 2026年第一季度，A股市场在复杂的内外环境中运行，市场交易热度维持高位，但从公募基金一季报来看，主动权益基金仓位小幅下行，市值出现缩水。广发证券在最新发布的公募基金配置分析报告中指出，一季度公募基金加仓主要围绕景气预期改善方向集中配置，而...
市场波动，投资者如何构建“底仓”？ 本月至今，市场出现回暖迹象，上证指数再度临近4100点，港股也出现复苏，中东地缘政治冲突缓和，美伊进入和平谈判阶段。从资金层面来看，两市成交额近期回升，偏股型公募新发份额回落，存量股票型ETF申购资金净流出规模走阔，但两融资金则出现大幅净流...
两极分化极致演绎风格切换可能变大 “你要站在光里，不要光站在那里。”近期光模块的段子开始在市场流传，每次行情走到极致都会有类似段子出现，从早期的“煤飞色舞”，到“宁茅组合”，结局自然如飞蛾扑火，大级别的调整就在不远的地方等着。这一次，一场由AI驱动的光学革命，令光通信走出了...

港股迎来黄金配置窗口期 美国、以色列与伊朗及黎巴嫩进入停火和谈阶段，但最终结果尚未确定，全球市场情绪有所反弹，资金风格分化较为明显。国内经济仍处于筑底期，经济数据表现有所修复。港股方面，2026年第一季度，恒生指数在市场一度受美伊战事升温、油价波动及风险偏好转弱影...
立讯精密：业绩增长良好北向资金关注 本统计期内（4月1日-4月22日），陆股通前30大活跃股包括宁德时代（300750）、中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）、立讯精密（002475）、紫金矿业（601899）、东山精密（002384）、...
吉利汽车：出海加速　高端突围 统计期内（4月1日-4月22日），港股通前30大活跃股包括阿里巴巴-W（09988）、腾讯控股（00700）、长飞光纤光缆（06869）、小米集团-W（01810）、泡泡玛特（09992）、美团-W（03690）、中国海洋石油（00883）...