证券市场红周刊 (2023年41期) 电子版

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编者的话丨投资无需“龙飞凤舞”

继年初带“兔”字的某公司突然暴涨并引起短暂围观之后，在接近年终的当下，以天龙股份为代表的“龙字辈”以至“ 凤字辈”公司掀起了一股“ 龙飞凤舞”的炒作行情。 市场永远不缺无厘头炒作，但这肯定不是投资的恰当姿势。当下的市场，正在酝酿一些重大改变...

一周焦点丨今年前10个月我国进出口总值34.32万亿元

据海关统计，今年前10个月，我国进出口总值34.32万亿元人民币，同比增长0.03%。其中，出口19.55万亿元，增长0.4%；进口14.77万亿元，下降0.5%；贸易顺差4.78万亿元，扩大3.2%。10月份，我国进出口3.54万亿元，增...

一周焦点丨10月CPI同比下降0.2%　PPI同比下降2.6%

国家统计局发布数据显示，2023年10月份，全国居民消费价格同比下降0.2%。1～10月平均，全国居民消费价格比上年同期上涨0.4%。2023年10月份，全国工业生产者出厂价格同比下降2.6%，环比持平；工业生产者购进价格同比下降3.7%，...

封面文章丨分红纪录“创新高”　高股息龙头股价值洼地凸显　布局正当时

编者按 上市公司分红进入新阶段，企业积极主动参与、规则进一步完善。 证监会在10 月20 日就修订《上市公司监管指引第3 号——上市公司现金分红》以及《上市公司章程指引》现金分红相关条款向社会公开征求意见。同时根据三季报，今年三季度共有43...

漫步华尔街丨股价创新高　估值直逼苹果　微软是美股“三高”中几乎完美的选择

主持人语 伯克希尔·哈撒韦副董事长查理·芒格99岁，但仍然精神敏锐，愿意尝试新鲜事物，在11月初做了他人生中第一次播客节目。 主持人Ben和David在节目中与芒格探讨了一个当前备受关注的问题：随着电动技术的颠覆性创新，...

漫步华尔街丨充满考验的时代

从美国国债市场的波动到股市低迷，再到纽约市创纪录连续7 个周末阴雨连绵，再到中东战争和全球股市剧烈波动，这确实是一个充满考验的时代。 我在1987 年10 月19 日遭遇第一次华尔街崩盘，两周前的礼拜四是此次崩盘的第36 周年纪念日。当时，...

漫步华尔街丨美国经济“这次是例外”呼声更高　未来2年美联储将有若干次降息

美国经济韧性仍超出了人们的预期。尽管美联储大幅上调了利率，且收益率曲线急剧倒挂（一般被认为是经济衰退的先兆），但美国第三季度GDP 年化增长率仍较第二季度高出近5%，也比一年前增长了近3%。我们该感到惊讶吗？当然不。为什么呢？ 因为经济对政...

面对面丨有成本转嫁能力的制造业龙头　未来盈利效应更明显

近期，在和本刊深度对话中，大成基金股票投资部总监刘旭强调：“宏观波动长期影响企业的走向，但是在非个股层面研究难度很大，影响一个企业的变量远比影响一个国家的变量小得多；投资者不如把时间多花在个股研究上，即便在个股层面都还有很长的路需要走。如果...

热点聚焦丨 监管层再提券商合并重组做优做强　营收承压的省内券商合并前景较高

近期，监管层再次明确提出支持券商通过并购重组等方式做优做强，这相较于上一次鼓励券商兼并重组的外部环境，当前券商间的竞争更加激烈，部分中小型券商的营收承压，佣金率走低、融资降速导致投行业务收入有明显减少，考虑到当前市场环境和券商IPO 似有降...

热点聚焦丨存储芯片涨价“力挺”国产替代逻辑　机构挖掘半导体龙头价值

从10 月至今，存储原厂产品涨价的声音越来越强。本刊以投资者的身份在互动平台上向多家相关公司询问产品涨价情况，有公司回复称，产品价格受市场供需情况影响。虽未具体明言产品是否涨价，但也没有回避产品涨价的可能。 机构人士向本刊表示，存储原厂涨价...

热点聚焦丨前三季度六成A股房企盈利　地产行业降负债成效初显

本刊据三季报统计发现，A股上市房企今年前三季度业绩表现整体提升，负债率下行。从“赚钱”能力看，前三季度A 股房企以万科、保利领衔，其间实现净利润规模上百亿元；而由于交付结转收入增加，今年滨江集团、华发股份等30余家A 股房企营收和归母净利润...

热点聚焦丨进入“双11”电商大战关键期　品牌方陷入平台低价竞争围城

时间再度进入一年一度的“ 双11”促销大战。京东总部大楼竖起了追求“真便宜”“真低价”的横幅，天猫将“全网动态比价，确保全网低价”口号出现在各个宣传渠道，拼多多打起“天天11.11，天天真低价”的标语……“低价”俨然成为今年第15 个“双1...

行业与公司丨高端酒企、大众饮品龙头相继涨价　“促物价低位回升”消费股后市可期

此次涨价或“心有灵犀”，又或“恰逢其时”。 经济复苏爬坡之际，消费领域的两大巨头价格上调的消息惊动了市场！ 10 月31 日，茅台发布重大事项公告称，次日起上调贵州茅台酒出厂价格，平均上调幅度约为20%。11月2 日“ 康师傅涨价”登上“ ...

行业与公司丨财政部放“险资长周期考核”大招　梅开二度　股市再添“长钱稳压器”

在中央汇金不断公开入市增持、10月下旬成都会议发出国家队社保基金入场的积极信号后，财政部又发布重大利好！ 10 月30 日，财政部发布险资考核指标调整通知，明确对国有商业保险公司净资产收益率实施3 年长周期考核。笔者注意到，刚刚发布的部分上...

行业与公司丨手机补库趋势明显　消费电子景气回　升光学光电子板块配置价值显现

截至11 月9 日收盘，市场宽基指数估值均已回落至历史相对低位：从2010 年统计开始，目前A 股ROE 水平处于5% 分位，万得全A 的PB 处于3%分位，市场隐含较大悲观预期。 业绩层面，从刚披露完的上市公司三季报可见，三季度A 股盈利...

行业与公司丨民营医疗行业“长坡厚雪”　眼科、肿瘤、口腔等显现性价比

尽管近几年民营医疗跟随医药生物板块出现较大调整，但本身基本面并没有出现实质恶化，更多还是为了消化前两年过度炒作的高估值。长期来看，在医保控费大背景下，只要能满足患者差异化需求的民营医疗机构都有不错价值，具体布局可从确定性和弹性两个维度出发。...

行业与公司丨产品储备释放市场潜力　大热新品催化　游戏赛道复苏提速

近期受大热游戏《完蛋！我被美女包围了！》带动，行业相关公司股价大涨，反映行业风险结构有所改善，存在结构性机会。在游戏版号常态化、加速海外发行的背景下，结合AI技术降本增效，笔者建议关注发力小游戏、有产品储备、有催化的优质公司。 从游戏上市公...

热点追踪丨春江水暖鸭先知

本刊编辑部： 近日，Canalys、Counterpoint和IDC三大数据公司关于中国智能手机市场第三季度报告出炉，虽然三家公司数据存在差异，但中国智能手机市场可能已经见底，出货量有望在2023年第四季度迎来拐点，实现近10个季度的首次反...

民间智慧丨指数波澜不惊　板块快速轮动

多看科技含量较高的主题 主持人： 这轮行情各大指数表现差异很大啊！泛舟判断一下，后续还会那么极端吗？ 泛舟： 大家先要了解这轮行情的本质及反弹行情的规律是什么。我认为，这轮行情的本质就是，我们持续利多政策颁布的积累，完成了从量变到质变的过程...

市场策略丨微盘股炒作持续　警惕被“割韭菜”

本周，微盘股指数一再创新高，H股堪称中国资产估值洼地，却迟迟不见投资者期待的“反攻行情”。如此分化走势，透露出哪些信号？ 赚钱效应多在题材股 当下，A 股赚钱效应看似稀缺，实则牛股并不少。截至11月10日（下同），在沪深两市逾5300 只A...

市场策略丨AI加速普及利好算力和应用产业

随着AI大模型的迭代优化，应用大规模落地，算力需求也将不断持续，利好产业链相关的软件、游戏、半导体芯片等板块的表现。 ChatGPT全面升级 AI大模型普及加速 11月6日OpenAI举办首届开发者大会，此次会议发布了自定义GTPs，作为低...

投基有道丨成长风格压制减弱　布局科创板借助公募有望事半功倍

近期超跌反弹行情中，以科创板为代表的成长风格表现强势。支撑成长风格持续爆发的驱动力来源三方面：一是估值处于历史底部，2021 年7月后，科创板开启长达近两年半的下跌，目前估值具有较高风险收益比；二是美联储方面继续暂缓加息，促进了全球流动性释...

公司巡礼丨民生银行：步入“持续增长期”　资产质量改善、数字化转型成果显著

截至11 月7 日收盘，民生银行（600016. SH）在最近一周的涨幅高达6%，位居42家银行业上市公司之首。二级市场的表现在一定程度上反映了资金对上市公司未来发展前景所持的态度。那么，市场看好民生银行的逻辑何在？或许从该行的财报中可以一...

公司巡礼丨农业现代化前景可期　科技创新成农业企业高质量发展核心要素

11月4日，2023世界农业科技创新大会在北京平谷金海湖国际会展中心圆满闭幕。据了解，为期三天的大会定位农业科技创新高端国际盛会，并以“创新农业共享未来”为主旨，围绕“粮食安全与未来农业”主题，邀请来自全球61个国家和地区具有影响力的科学家...

公司巡礼丨中医药龙头步长制药：良心精耕筑基　多元布局续航

11月8日晚间，步长制药发布公告称，公司控股子公司泸州步长在研品种“注射用BC001”新增适应症的临床试验申请获得国家药监局的批准并收到《药物临床试验批准通知书》，拟开展的适应症为BC001联合曲氟尿苷替匹嘧啶片在一线和二线标准治疗失败或不...

公司巡礼丨浦发银行发布《中欧班列综合金融服务方案》　助力“一带一路”高质量发展

今年是共建“ 一带一路” 倡议提出十周年。十年间， 以中欧班列为代表的跨境运输新通道快速发展， 开行数量、运输货值与连通区域持续提升， 并以其独特优势为深化欧亚各国经贸往来和国际产业链及供应链稳定发挥了重要作用， 成为共建“ 一带一路”的旗...

公司巡礼丨泛科技板块事件催化不断　恒越智选科技混合基金低位首发

近期市场在海内外预期向好的背景下开始积蓄反弹动能，A股是否真正迎来“市场底”成为投资者关注的焦点。一些公募基金公司选择在低位区间主动出击，发行新的权益类基金，业内人士评价，这种对发行时点的“大方向择时”或将提升投资者胜率。据悉，以主动管理权...

公司巡礼丨明星基金经理武磊实力担纲　实力大厂富国发“固收+”新品

近期基金三季报数据显示，截至9月30日，富国产业债A自成立以来净值增长率为87.35%，同期业绩比较基准收益率为64.93%，实现了22.42% 的超越基准回报，并荣获银河证券五年期五星评级，堪称长跑型绩优基金。 管理该基金的基金经理是富国...

公司巡礼丨三季度业绩披露完成　上千家上市公司的持续经营能力受到投资者关注

进入11月，A股三季报陆续完成全面收官。根据东财Choice 数据显示，2023年前三季度，A股上市的5294家公司中，近3000 家公司实现营收同比增长，占比接近60%，超2600 家公司归母净利润实现同比增长，占比在50% 以上。与此同...

公司巡礼丨医疗器械板块重获市场关注　优质企业发展仍可期

近日，中泰证券对外发布医疗器械行业专题研究报告。报告中称，当下医疗器械行业持续快速增长，看好创新驱动下的进口替代以及全球化发展，带量采购预期迎来缓和，同时监管政策有望迎来阶段性落地，器械板块未来有望轻装前行，进入加速上行周期，板块估值有望逐...

公司巡礼丨国内网约车市场：乾坤未定　“鲲鹏”再入局

网约车，即网络预约出租汽车经营服务的简称，其产业链包括上游车辆及技术服务供应商，中游网约车服务商以及下游应用场景。在我国，网约车行业兴起自2010年，格局经历多次调整。直至2017年，网约车行业进入高速发展期，迎来了繁荣“春天”。 根据交通...

专栏文章丨年末“吃饭行情”在望　当下资金对中证500指数更欢迎

市场中有投资人对行业和个股研究较少，比较喜欢投资指数，指数投资可以有效规避个股的黑天鹅的负面影響。在A 股，被关注较多的宽基指数是沪深300 指数和中证500 指数。当下买哪个指数更优呢？ 两个指数不同阶段各有优势 在过往多年的市场运行中，...

专栏文章丨900亿“专网通信”案后续处罚落地　“前瞻预防”“事后维权”双管防假

近日，900 亿“专网通信”虚假自循环案后续处罚紧密落地，这是财务造假的典型系列案，13 家上市公司卷入，震惊资本市场。 11月8日，证监会主席易会满再次公开强调打击资本市场欺诈造假，此前一周，证监会开会要求加强资本市场法治建设。 笔者认为...

专栏文章丨美债收益率和美元走弱利好新兴市场　中国资产反转潜力突出

目前，“ 美国经济例外论”（USExceptionalism）似乎有所松动。随着美联储加息大概率终结，美国已经走过了最艰难的部分，如果近期美债收益率下降和美元走弱的趋势持续，通常有助于新兴市场修复，中国股市有望受到提振，而近期离岸人民币也对...

股市嘚吧嘚丨多留意人气高的分支

短剧持续性不强 主持人： 短剧爆发的原因是什么？ 袁月： 短剧不算一个新概念，不管是长视频平台还是短视频平台很早都有短剧的布局，只是具体展现形式和变现方式不同，如长视频平台以横屏为主，每集不超过10分钟，变现方式有版权、播放分账、广告植入等...

漫话权益丨股东大会非儿戏 董事参会需严肃

一、案件还原 2023年3月至6月，投资者服务中心以股东身份集中参加了500 场上市公司年度股东大会，在参会过程中，投资者服务中心以中小投资者视角体验参会感受，发现一些上市公司对股东大会的重视程度以及董、监事的参会履职意识都有待加强。根据《...

聚焦IPO丨机器人行业步入快车道　高增长背后毛利率、资金链仍待关注

近年来，机器人赛道一直备受投资者青睐，在资本的加持下，不少机器人公司纷纷上市，以求更广阔的发展空间。当前正在IPO 的机器人公司就有不少，比如有着国内“协作机器人第一股”美誉的节卡股份便向科创板递交了招股书；海康威视分拆子公司海康机器拟赴创...

聚焦IPO丨生物诊断试剂小公司拥有大未来　细分领域发展空间存在明显区别

因生物试剂在科研活动中被广泛使用，近些年，国家不断出台利好政策鼓励生物试剂行业发展，比如在2016 年，国家发改委就发布了《“十三五”生物产业发展规划》，明确提出生物产业是21 世纪创新最为活跃、影响最为深远的新兴产业，是我国战略性新兴产业...

聚焦IPO丨证监会修订政策鼓励律所撰写招股书　律所介入有助于IPO信披质量提高

近年来，我国资本市场不断改革优化，随着全面注册制的实施，资本市场的各项制度也在逐步完善。不久前，为了更好地推动证券法律服务水平的提升，发挥律师事务所作为证券中介机构的“看门人”作用，证监会与司法部联合发布了修订版《律师事务所从事证券法律业务...

聚焦IPO丨未来两周仅三只新股网上发行　新股“稀缺性”显现

Wind 显示，下周（11 月13 日至17日）新股网上发行的数量相比本周又有减少，目前来看，仅有思泰克一只。除此之外，从已披露的信息来看，下下周将有2 只新股网上发行，分别为京仪装备、中机认检。若后续没有新增，从未来两周共计3 只的网上发...

新股专区丨思泰克

思泰克（301568） 申购代码301568 申购日期11.17 发行概览： 本次发行数量为2582 万股，占本次发行完成后股份总数的25.01%。本次发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于以下项目：思泰克科技园项目、研发中心建设项目、营销服...