金融发展研究

2023年06期

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本刊坚持正确的办刊宗旨和“双百”方针，不断创新，贴近生活，服务大众，刊发经济、金融改革与发展科研发展。

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山东省经济金融运行报告（2023） 摘要：2022年，山东省经济运行呈现承压而上、稳中向好、进中提质的良好发展态势，内外需求协同发力，三次产业齐头并进，新旧动能转换强力突破，居民消费价格温和上涨，财政收支平稳运行，住房保障体系加快完善，区域发展协调性进一步加强。山东省金...

美国经济政策不确定性对人民币外汇市场压力的非对称影响研究 摘要：在分析美国经济政策不确定性影响人民币外汇市场压力内在机制的基础上，运用TVAR模型和反事实分析方法，实证考察了美国经济政策不确定性对人民币外汇市场压力的非对称影响。研究发现：（1）美国经济政策不确定性对人民币外汇市场压力的影响具...
数字金融素养能否助推家庭共同富裕？ 摘要：本文基于2015—2019年中国家庭金融调查（CHFS）的微观数据，采用面板固定效应模型，实证分析数字金融素养对家庭富裕程度以及富裕程度差异的影响，可视化共同富裕目标，并深入挖掘其内在影响机理。研究结果表明：数字金融素养对于家庭...
绿色并购的绿色创新效应：策略逢迎还是实质转型 摘要：随着国家生态文明战略的推进，绿色并购成为重污染企业实现转型升级的重要方式，但企业实施绿色并购的真实目的仍需验证。本文基于2008—2020年沪深A股中国上市公司数据考察绿色并购对重污染企业绿色创新的影响，借此探究企业实施绿色并购...
“特立独行”能否“脱颖而出” 摘要：本文提出对基金持仓分层的分析方法，区分抱团基金与独立基金，研究基金持仓独立性对基金后续收益表现的影响及作用机制。研究表明：基金持仓独立性越高，未来的超额收益表现越出色，这种优异表现可以持续长达四个季度；相比于个人研究能力，基金独...

全球价值链的风险、成本及未来走向 摘要：快速变化的国际市场和不断调整的经贸政策正在从各个方面影响和改变着全球价值链。全球价值链分工体系可以带来极大收益，同时也会产生额外风险和成本，跨国企业也在对此进行深入研究。尤其是新冠肺炎疫情之后，许多跨国企业都开始重新评估全球价值...

欧元区财政政策与货币政策的关系和启示 摘要：欧元区成立之初的财政政策和货币政策框架设计较为理想，也建立了相应的财政货币政策规则，但实践中却严重偏离最初的设定，形成“财政缺位、央行补位”“财政超借、央行超发”的局面。我国与欧盟财政体系有一定相似性，系统性回顾欧盟财政制度和实...
地方政府专项债的功能定位与风险防范 摘要：地方政府专项债务迅速扩张，原因在于其经济增长的功能定位。专项债经济增长的功能定位导致了专项债的中央集中化、财政政策化以及杠杆化。调整专项债的功能定位，使其服务于地方事权的实现，需要把握专项债的公益性、地方性和收益性。立足于专项债...
区块链在投资者适当性管理应用中的法律问题研究 摘要：区块链及其技术体系应用于投资者适当性管理，能够有效缓解行业数据共享难、投资者风险承受能力评估存在局限性、义务履行回溯合规弊端多、司法举证要求高的痛点。蚂蚁集团的先行实践可以窥见其价值、模型以及前景。然而，该应用需与《个人信息保护...
欺诈发行责令回购制度的理论、现实与展望 摘要：为保护欺诈发行受害投资者利益，2013年我国建立了承诺回购制度。在借鉴境外资本市场经验以及总结我国承诺回购实施经验的基础上，2019年《证券法》正式推出了具有中国资本市场特色的责令回购制度，证券监管部门于2023年2月17日发布...

供应链金融背景下商业票据市场发展模式及策略研究 一、引言票据可以发挥支付、汇兑、信用、结算、融资等多种功能，并能节约企业融资成本，2021年票据贴现加权平均利率2.09%，比一年期LPR利率低171个基点①。自2009年以来，电子商业汇票凭借交易效率高、运营成本和操作风险低以及托收方便...