中国房地产市场的周期演进、理论逻辑与政策构想

——与1991年日本房地产危机的比较分析

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关键词：中国房地产市场；日本房地产危机；D‐W模型

一、问题的提出

2021年下半年以来，中国房地产市场出现拐点，并进入下行周期。在这一背景下，人们产生了许多疑惑。首先，中国房地产24年的快速增长为什么会戛然而止？本轮房地产市场下行还会持续多长时间，这将会对中国经济产生什么样的影响？其次，鉴于日本房地产危机导致大批房地产企业尤其是中小房地产企业纷纷破产，且大量非行银金融机构因拥有巨额不良资产也陆续破产，造成了所谓的“失去的三十年”，给日本经济造成了不可挽回的损失。（剩余18006字）