证券市场周刊 (2022年37期) 电子版

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开卷丨速读

2022年10月26日，江苏省连云港市东海县平明镇，金色稻田，如诗如画，处处是丰收景象。一些家庭农场、种粮大户开始组织收割机进行抢收，确保颗粒归仓。 指标向好 中国经济韧性强大 10月24日，国家统计局发布的数据显示，三季度中国经济恢复向好...

开卷丨要刊速递

《華尔街日报》 华尔街忙降杠杆 随着金融市场动荡的加剧，流动性危机逐渐显现，对冲基金经理开始保持谨慎并逐步降低杠杆比率，以应对随时可能出现的金融海啸。 高盛集团旗下机构经纪业务部门的数据显示，对冲基金的杠杆比率近期大幅下降20个百分点至66...

开卷丨数据

近一周（2022年报告期）业绩预测上升幅度前10名 近一周（2022年报告期）业绩预测下降幅度前10名 近一周评级上升前10名 近一周評级下降前10名 成分股最新估值 10月19日-10月25日的五个交易日中，根据Wind统计，在其所覆盖的...

开卷丨创一年新高（新低）股票概况

10.19-10.25日期间，共计106只股票创一年新高。 创新高股票数量居前的行业（申银万国一级行业分类）为：医药生物（24只）、机械设备（17只）和计算机（10只）。 创新高股票在时间上的分布是：10月19日15只;10月20日13只;...

开卷丨聂夫之道

最近5日水晶球明星分析师首次关注的股票（截至10.25） 近一月核心券商预测目标价相对股价（截至10.25）涨幅前10名 本期新乡化纤计算结果如下： 注：财务数据截至2021年年报，行情数据截至2022年10月26日 约翰·聂夫1...

宏观丨三季度经济稳步回升

在一系列稳增长政策的持续发力下，三季度经济稳步回升。10月24日，国家统计局公布的数据显示，初步核算，前三季度国内生产总值（GDP）870269亿元，按不变价格计算，同比增长3.0%，比上半年加快0.5个百分点。分季度看，三季度GDP为30...

宏观丨美债利率飙升的非理性

近两个月，美债利率就像脱缰的野马，一路狂奔，从2.6%飙升至4.3%附近，创下2008年来的新高。 通胀高企和美联储货币政策收紧的不断提速是一年多来美债利率不断攀升的主要推动力。但近期美债的快速上升很难简单用美联储的行为解释，这里面可能含有...

封面专题丨安全投资主线

未来很长一段时期，“统筹安全与发展”必将成为中国经济社会发展指导思想。 在刚刚闭幕的中国共产党第二十次全国代表大会上，“国家安全”被置于显要位置。 二十大报告共有15个部分，其中第十一章专门就“推进国家安全体系和能力现代化，坚决维护国家安全...

公司与产业丨网易：业绩增长中的喜与忧

作为游戏领域的头部企业，2022年上半年，网易（9999.HK）取得了不错的业绩，实现净收入467.15亿元，同比增长13.82%;实现营业利润104.53亿元，同比增长30.12%。 而作为其竞争对手，同期，腾讯控股收入为2695.05亿...

公司与产业丨碳化硅商业化进程加速

碳化硅SiC属于第三代化合物半导体，与硅基材料相比具有宽禁带、高临界击穿场强、高热导率等特征。在大部分厂商完成低缺陷密度单晶生长工艺及厚单晶生长工艺研发后，碳化硅衬底的单位面积价格会降低，凸显出经济性。碳化硅器件市场包括功率器件与射频器件，...

公司与产业丨汽车出口迈上新台阶

10月11日，中国汽车工业协会（下称“中汽协”）发布数据，1-9月，中国汽车企业出口产量累计达211.7万辆，同比增长55.5%，超过上年全年出口量。其中，9月单月，中国汽车出口量为30.1万辆，同比增长73.9%，再次突破30万辆销售关口...

公司与产业丨钼价将进一步走高

2022年10月24日，钼精矿45%的价格为3390元/吨度，钼价创14年新高。 而且，在供需缺口的刺激下，钼价或将进一步走高。 产销量同步增长 钼元素主要作为生产各种钢材的添加剂，用于生产钢铁、超级合金、钼基合金等产品，2011年全球钼储...

公司与产业丨国产HPV疫苗迎来黄金时代

10月17日，万泰生物发布2022年三季报，公司前三季度实现营业收入86.51亿元，同比增长140.56%;净利润39.44亿元，同比增长231.91%。公司业绩大部分来自HPV疫苗，半年报显示，万泰生物上半年疫苗分部收入占比73.58%，...

公司与产业丨城投拿地积极开发难 土地市场谁来托底

国庆节后，广州、天津等地先后完成年内第三批集中供地，央企国企和城投公司基本包揽土拍市场，财政部对国企购地的约束暂时还未影响其拿地的热情。 在民营房企接连爆雷情况下，民企在土拍市场逐渐成为配角，这在土地集中供应的22个城市最为明显，部分批次中...

公司与产业丨化学发光检测赛道高增长

化学发光免疫检测是体外检测领域的黄金赛道，国内市场空间接近400亿元。以新产业、亚辉龙、安图生物为代表的头部企业，已经发布2022年三季报或者业绩预告，在全国疫情多发的背景下均实现显著增长，超出市场预期。 国内化学发光企业逆势增长的逻辑在于...

公司与产业丨华盛锂电：新能源加速助力业绩飙涨未来竞争或加剧

8月30日晚间，江苏华盛锂电材料股份有限公司（下称“华盛锂电”，688353.SH）发布了一份表现不俗的半年报。半年报显示，2022年上半年，公司实现营业收入5.13亿元，同比增长33.93%，实现归属于上市公司股东的净利润2.01亿元，同...

基金丨明星基金三季报动向：赛道看好医药确定性 争议房地产

公募基金三季报披露接近尾声。第三季度，中国GDP出现了较好的恢复性增长，但新的扰动因素也较多：疫情反复，欧美衰退的可能对中国出口形成隐忧、美联储加息所引发的人民币贬值问题等。短期内，上述因素或将对四季度的经济增速带来负面冲击，上证指数在6月...

金融丨区域性银行业绩释放能力强

10月16日，五大行发布服务实体经济公告。据公告内容，前三季度，五大行信贷规模均实现较快增长，资产质量延续二季度稳中向好的态势。 五大行信贷规模均实现较快增长，除农业银行外，其余四家银行均披露三季末贷款余额变动数据，披露数据较年初均增加10...

金融丨政策性银行驱动信贷扩张

一直以来，中国开发性、政策性银行的经营目标，是在“保本微利”的基础上重点支持商业性金融机构不能或不愿涉足的领域，追求长期经济利益和社会效益的统一。 2022年前三季度，政策性银行在稳定信贷总量、优化信贷结构方面发挥了重要作用。监管通过一系列...

金融丨产险：保险三季报的亮点

9月，上市险企寿险业务（国寿+平安寿+太保寿+新华+人保寿）原保费收入合计1179 亿元，同比减少1.35%;产险业务（人保产+平安产+太保产）原保费收入合计822亿元，同比增长12.64%。 1-9月，上市險企寿险业务（国寿+平安寿+太保...

投资圆桌丨回购潮再起

10月14日，中国证监会发布公告：拟对《上市公司股份回购规则》、《上市公司董事、监事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》进行修订并向社会公开征求意见，旨在积极维护公司投资价值和中小股东权益，更好顺应市场实际和公司需求。 本次回购主...

投资圆桌丨等待小鹏汽车的机会

小鹏汽车（09868.HK）的股价从6月底开启暴跌模式，从6月底的140港元左右跌到10月底的30港元左右，7-10月这4个月暴跌80%，远远超过同期的蔚来、理想、比亚迪股价跌幅，而同期的特斯拉股价跌幅几乎为零。 宏观上，中国经济的下行压力...

投资圆桌丨市场黄金坑，腾讯茅台选哪个

当下很多心仪的股票都跌到历史估值的底部区间，有些股票的分红收益率已经超过存款利息，感觉又到了遍地黄金的时刻。这种时候不能简单以价格来看问题，妄求买到最低价，而是要以“筹码”来看待问题。每一次的下跌都是搜集优秀企业的筹码的好时机。 当然我做出...

投资圆桌丨药品集采对医药销售额的影响

集采作为曾经医药政策“杀手”排行榜首，如今似已不复当年之盛。恰在全行业都已经习以为常的时候，也有了足够多的“真实世界数据”，让我们有机会可以定量、细致、全面、纵深地审视集采对药品销售额所产生的影响。 集采固然是对全行业形成巨大的压力，也有相...

投资圆桌丨港股的底部与曙光

10月24日，恒指低开近2%，随后跌幅扩大，午后恒生指数下跌超过6%逼近15000点，指数“腰斩”后跌破了2011年10月的低点16170点，也跌破了1997年的高点16820点。24日恒生科技指数跌幅超过10%，也跌破了2800点。 根据...

投资圆桌丨Snapchat，越来越像Pinterest？

近日，美股互联网公司Snap发布了2022年三季报。从营收到用户增长，都不达预期。这个号称“相机互联网公司”的应用，已经从成长股变成了亏损的“烟蒂股”。 先看用户数：本季度，Snap的DAU为3.63亿，同比增长19%，环比增加了近2000...

专栏丨新旧能源车产业链对比看新机遇

荀玉根 新能源车渗透率仍在提升，产业趋势未结束，汽车智能化将带动整体产业链共同成长。 汽车产业是国民经济的重要支柱产业，当前新能源汽车替代传统能源汽车是大的趋势，但传统能源汽车退出市场并非一蹴而就，预计在未来一段时间中，传统能源汽车依旧是汽...

专栏丨那封命中注定的清盘信（一）

“多年以后，准备发出清盘信时，朱利安·罗伯逊将会回想起他与全家人一起去新西兰的那个夏天，那时他正准备写作一部小说，讲述一个美国南方人北漂到华尔街创业成功的故事。” 我的一位同学经常说，《百年孤独》的开头是万能的，也许他会以这样的开...

专栏丨IJR：专注小盘股投资

iShares Core S&P Small-Cap ETF是一只股票型基金，成立于2000年5月22日，4天募集期结束后在纽约证券交易所高增长板市场开始交易，证券代码为IJR，跟踪指数为标普小市值600指数，管理人为贝莱德旗下的i...

IPO主板丨箭牌家居：迈向智能家居新时代

日前，国内卫浴龙头企业箭牌家居集团股份有限公司（下称“箭牌家居”股票代码001322）成功上市发行。此次上市，不仅有利于公司卫浴核心产品的智能化升级，也将有助于箭牌家居开启新的增长极。 卫生陶瓷和龙头五金是箭牌家居的主要收入来源。前者主要包...

IPO创业版丨中荣股份：快速消费品、消费电子市场领域纸制印刷包装领先品牌

中荣印刷集团股份有限公司（下称“中荣股份”股票代码：301223）是一家以快速消费品、消费电子市场为主要领域的一体化纸制印刷包装解决方案供应商，为国内外高端客户提供符合个性化需求的配套解决方案。 提升智能制造水平 快速切入新兴行业 目前，中...