证券市场红周刊 (2023年08期) 电子版

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编者的话丨中字头板块打响“翻身仗”

三月股市迎来“开门红”，上证指数站上3300点，创年内新高。市场投资主线更被热议：经济复苏线暂时沉寂，数字经济业绩兑现尚需时间，中字头板块悄然成为焦点。 在证监会高层提出“中国特色估值体系”言论后，中字头公司业绩与估值不匹配屡被关注，业绩稳...

一周焦点丨央行：稳健的货币政策要精准有力

摘要：央行日前发布2022年第四季度中国货币政策执行报告指出，下一阶段，稳健的货币政策要精准有力。要搞好跨周期调节，既着力支持扩大内需，为实体经济提供更有力支持，又兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡，坚持不搞“大水漫灌”...

一周焦点丨统计局：2月制造业PMI为52.6%

摘要：国家统计局发布数据显示，2月份，制造业采购经理指数(PMI)为52.6%，比上月上升2.5个百分点。从企业规模看，大、中、小型企业PMI分别为53.7%、52.0%和51.2%，高于上月1.4、3.4和4.0个百分点，均高于临界点。2...

封面文章丨外资“偏好”从新能源转向消费“隐形冠军”中盘股成加仓首选

编者按 2月28日收盘，国际知名指数公司MSCI（明晟公司）旗下3只与中国资产相关的指数最新季度调整正式生效。相较于2022年调入标的以新能源为主，今年被调入名单中的大消费板块个股明显增多。 摩根士丹利的最新预测道出了外资重新青睐大消费股的...

漫步华尔街丨主持人语

美国著名价值投资人克里斯·布卢姆斯特兰（ChrisBloomstran）日前写了一封长达146页的致投资者信，其中明确表示，苹果、亚马逊、Meta、微软和谷歌的营收增速有待观察，目前估值仍高。 2022年，曾创造过辉煌成绩的五大巨...

漫步华尔街丨价值投资人Chris Bloomstran：五大科技股“退出”10年期投资首选

美国价值投资公司SemperAu gustus的首席投资官克里斯·布卢姆斯特兰（ChrisBloomstran）在新近发布的2022年致投资者信中，专门介绍了Meta、苹果、亚马逊、微软和谷歌（MAAMG）的价值，并对它们的未来投...

漫步华尔街丨一周海外焦点

美元成2月最大赢家 近期美国经济数据强劲、通胀反弹，加息预期贯穿整个2月份，鹰派再次成为市场的主导力量。2年期美债收益率已经刷新了2007年以来的最高水平，利率市场隐含的年度利率峰值已经从一个月前的5%上升到5.4%。美元指数收于105关口...

漫步华尔街丨线上增长放缓电商调整策略突围外卖平台寻求合作零售电商扩大业务

随着疫情防控政策的优化，中国线上消费的增长将有所放缓。电商巨头开始调整策略，增加收入来源。美团、饿了么将接入腾讯外卖服务，京东进入低价商品领域，阿里巴巴则希望扩大单客收入。 线上消费增长将放缓电商高增长预期将落空 我们观察到，在2020-2...

漫步华尔街丨投资者日缺乏实质细节特斯拉股价六周翻一番势头难以延续

2022年10月后的四个月，特斯拉股价从220美元跌至100美元。然而，今年2月时，特斯拉基本回到了10月份水平，短短六周反弹113.8%，最高在2月15日触及214.24美元。 不过，近期随着美联储加息预期卷土重来，美股近期明显回落，特斯...

漫步华尔街丨中国经济前景与其他主要经济体“相反”中国股市展现出估值吸引力

中国股市在去年10月触底以来强劲回升。年初至今，上证A股指数上涨6.5%（注：彭博，2023年2月20日）。主要推动力来源于中国1月份进行的疫情政策优化。考虑到后续对经济的刺激作用，我们认为，中国的回升势头将维持到2023年。 身为长线投资...

面对面丨消费板块的决胜阶段或在二三季度其中偏成长赛道贡献更高组合弹性

春节后二级市场复苏线势头有所减缓，大消费的风头被人工智能、信创等科技成长板块抢走，时值年报披露期，经历过疫情政策优化后的估值修复热潮，接下来或需要从业绩角度审视赛道的价值。 上周，管理规模超过300亿元的公募明星基金经理张萍，在公司银华基金...

面对面丨成长板块看好新能源和大安全2023年相信业绩因子会重新回归

近期科技成长阵营走势出现明显分化，“新半军”等三大主力阵营并未如投资者所预期的有持续强势表现，新能源细分赛道中更被看好的风电和储能也未有异军突起引领板块的迹象。相反，在前期信创掀起风浪后，近期走势强劲的是因ChatGPT引发关注的人工智能板...

热点聚焦丨“3·8节”国货美妆高端产品调查：讲“科学官”故事专利申请量却大降

随着“三八节”的临近，国货美妆行业各类新品进入促销旺季。目前，各大美妆公司把“活性成分”作为高端产品的宣传重点，讲起了“成分”“原料”等新故事，而各公司引入的“科学官”也在为这种宣传背书。 无论线上线下，美妆品牌的“3·8”大促纷...

热点聚焦丨定制家居销量增长二至三成家居建材市场回暖趋势确立

楼市渐暖，家居建材行业也跟着出现回暖势头。多位业内人士向《红周刊》反馈，家居建材行业终端订单量环比回升明显。其中，有定制家居企业销量增长两至三成。 据定制家居、陶瓷、建筑装饰领域业内人士向《红周刊》反馈，这几大行业最近暖风频吹，包括有的行业...

热点聚焦丨“明天系”旧部潜行IPO市场中金国联重仓标的上市前景黯淡

“明天系”早年的骨干时运文近年在资本市场非常活跃，所创办中金国联曾成功押中过多家上市公司，但在重仓的拟IPO公司重数传媒身上却可能面临挫折。 实控人时运文作为“明天系”早年的骨干和旧部，创办的北京中金国联投资管理有限公司（简称“中金国联”）...

行业与公司丨住房租赁“金融17条”优化负债表地产业底层逻辑巨变房企估值承压

住房租赁“金融17条”的出台，宣告房地产产业政策底层逻辑发生巨大变化，标志着一元的商品住房市场体系的逐渐结束，昭示着租购并举的二元体系市场的启动。政策的实施，在扩大租赁住房供给的同时，利于房企优化资产负债表，也利好提前布局长租住房运营新商业...

行业与公司丨“价本量”三维度向好驱动反转快递业长期可关注龙头份额提升机会

源于2022年的低基数，叠加较为确定的经济复苏、消费回暖等因素，2023年快递业需求修复性增长，投资者重点关注龙头企业盈利修复与反弹机会。 今年前2個月包裹量较去年同期增长约10%，快递业务量仅用39天就达到100亿件。综合考虑政策持续性、...

行业与公司丨市场回暖助力板块行情非银券商有望尽享弹性

近期多家券商股先后披露2022年业绩快报。以国泰君安为例，在2022年市场行情不佳的背景下，营业收入及归母净利润同比仅下滑16.64%、23.35%；光大證券2022年归母净利润同比也仅下滑8.79%；随着多元化业务的开拓，券商行业经营韧性...

民间维权丨奥联电子：跨界钙钛矿深陷造假门

因跨界钙钛矿而坐上“直升机”的奥联电子最近烦心事可不少。不仅钙钛矿本身遭遇行业打假，而且公司还被监管层立案，更让股民受伤的是，公司股价经历了一轮“过山车”，从巅峰到谷底，奥联电子并未花费多长时间，股价走势可谓是一气呵成。 接连被打假 202...

民间智慧丨中字头雄起创业板萎靡

指数分化的背后逻辑 主持人： 近期各主要指数分化现象日趋严重，沪指稳健推升，创业板指数阴跌不止，泛舟分析一下，这背后的逻辑是什么？ 泛舟： 创业板这轮行情的主升浪是2022年12月23日开始，一直涨到1月30日见顶。创业板主要是成长股为主，...

市场策略丨“两会”召开政策预期升温数字经济、自主可控有望再迎利好托举

本周末全国“两会”召开，作为二十大之后的首次两会，市场关注度较高。短期A股行情缺乏催化因素，政策落地或将影响市场预期。 从汇总消息层面来看，今年经济增长目标或在5%左右，总体基调是稳增长、促消费，地产端侧重防风险、稳需求。同时复盘过去几年的...

市场策略丨沪指重上大年线佯攻占主导

近期A股進入后疫情时代，股市运行终将回归原有轨道。本周，沪指重上大年线360天K线，继续上涨多为佯攻行情。 重上大年线或非牛熊转换信号 3月1日，沪综指时隔一年重新收复大年线360天K线。打开K线图可见，沪指在大牛市拉升期往往远离大年线，在...

投基有道丨存在增加换手、限制标的隐忧券结基金规模持续增长“喜忧参半”

券结基金规模快速增长，但深度绑定券商与投资者关系不大，相反其增加换手、限制标的的隐忧值得关注。 今年以来，近10只基金宣布启动转换采用券商结算模式。拉长期限看，自2019年券商结算模式转为常规以来，采用该模式的产品规模已经实现了爆发式增长，...

专栏文章丨北上资金未必就是聪明资金短期流入与否和人民币汇率关联较大

自我国开通陆港通后，沪股通和深股通（简称北上资金）就成为观察部分外资资金（注：北上资金可能也包括部分在香港的内资）流入的一个重要途径。由于北上资金在2017年开始大规模买入A股，其最早买的股票是以核心资产为代表的沪深300权重股为主，而20...

股市嘚吧嘚丨紧盯龙头对板块的带动作用

继续重点看盘面氛围 主持人： 指数虽然创了新高，但仍感觉有些纠结？ 袁月： 是的，不光散户纠结，机构也纠结。就沪指而言，前期靠白酒、近期靠金融和中字头，完成过高是符合之前的预期，之后指数走势还要看这些权重，但不能有效放量，估计指数和盘面还会...

漫话权益丨投服中心代位追偿上市公司全额获赔

一、案件还原 大智慧公司系A股上市公司，因2013年年度报告存在虚增利润等信息披露违法行为，于2016年7月受到中国证监会行政处罚，一并被处罚的还包括张某虹、王某等时任董监高共14人及承担年报审计工作的立信会计师事务所等。此后，数千名投资者...

公司巡礼丨纳睿雷达IPO：核心技术达到国际先进水平抢占先机把握快速发展机遇

被称为“相控阵雷达第一股”的纳睿雷达（证券代码：688522.SH）于3月1日在A股正式挂牌。纳睿雷达公开发行3866.68万股，发行价格为46.68元/股。而华发集团、格力集团、广发证券、毅达资本、万联证券、中国—比利时直接股权投资基金等...

公司巡礼丨多利科技IPO：立足行业发展趋势加码新能源汽车配套市场打造核心竞争力

2月27日，国内领先汽车冲压零部件制造商——多利科技（001311.SZ）正式登陆深交所主板市场。公开资料显示，多利科技专注汽车冲压零部件及相关模具的开发、生产与销售，核心产品为汽车冲压零部件。报告期内，公司生产并销售的冲压零部件合计达30...

公司巡礼丨华人健康IPO：三大业务板块协同发展立体营销布局形成竞争优势

随着经济发展和人民生活水平提高，以及老龄化社会的到来，人们对药品的需求呈增长态势，这也促进了医药行业快速发展。作为连接医药制造和医药终端销售的医药流通市场，更是由此不断壮大。据商务部统计，2021年中国药品流通总额达25525.39亿元，同...

公司巡礼丨调味品市场景气度回升加加食品携“零添加”抢占中高端市场

近日，京东将正式上线“百亿补贴”频道的消息引发市场热议，这或许也意味着，头部电商平台新一轮价格战将在今年妇女节拉开帷幕，而这无疑也同步拉开了消费复苏的“大幕”。而作为生活“刚需”消费的调味品赛道一员，加加食品（证券代码：002650.SZ）...

公司巡礼丨招商趋势领航来袭行业多面手梁辰掌舵灵活把握右侧机会

近年来，A股市场风格呈现出了明显的周期性和结构性特征，历史上依靠重仓单一股票和行业就立于不败之地的市场“神话”，如今已难以重演。在投资难度增大的背景下，能够根据市场变化灵活应对，基于行业景气度变化在多个领域均衡配置的基金经理则是当下最为难得...

聚焦IPO丨美信科技毛利率变动不合理第一大客户疑似成“空壳”

美信科技第一大客户世纪云芯为比特大陆全资子公司，已连续两年出现员工“0参保”现象，疑似变成“空壳”公司，因此，美信科技业绩真实性存在较大疑问。 2022年11月10日，创业板上市委2022年第78次审议会议召开，广东美信科技股份有限公司（以...

聚焦IPO丨万丰股份“90后”实控人学历惹争议大客户、供应商“异象”迭起引发疑问

万丰股份客户中存在的种种异象均在拷问其交易的合理性，而几个供应商信息的不对称，让人对其真实性有所怀疑。 随着全面注册制的正式实施，沪深交易所开始接收主板首发、再融资、并购重组在审企业申请，目前已受理主板在审平移项目超过百家，这其中就包括了浙...

聚焦IPO丨天宝营养“更名换姓”或因前身违法多位供应商“闪设闪销”惹人生疑

天宝营养前身成立不久就因犯非法占用农用地罪，被判处罚金六十万元，相关责任人也被判刑。公司表示，报告期内其未发生生产安全事故，但实际上有资料显示，其发生的安全事故并不少。 天宝动物营养科技股份有限公司（以下简称“天宝营养”）拟在深证主板上市，...

聚焦IPO丨下周光稳定剂制造商宿迁联盛发行雅达股份业绩滑坡主动调低发行价

据Wind数据显示（截至3月3日17时），即将于下周（3月6日至3月10日）进行网上申购的新股共有6只，其中有3只新股将登陆创业板，2只在上证主板，1只在北证（见附表）。 从行业分布来看，6只新股行业分布较为分散，包括化学原料和化学制品制造...

新股专区丨通达海(301378) 申购代码301378 申购日期3.3

发行概览： 公司首次公开发行股票数量1150万股，本次公开发行股票数量占公司发行后总股本的比例为25%。本次募集资金到位后，投资以下项目：智能化司法办案平台升级建设项目、智能化司法服务平台升级建设项目、研发中心建设项目、营销网络建设项目、补...

新股专区丨彩蝶实业(603073) 申购代码732073 申购日期3.7

发行概览： 公司预计本次新股发行数量为2900万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%。本次公开发行股票的募集資金在扣除发行费用后计划投资于年产62，000吨高档功能性绿色环保纺织面料技改搬迁项目。 基本面介绍： 公司专注于涤纶面料、无缝...

新股专区丨涛涛车业(301345) 申购代码301345 申购日期3.8

发行概览： 公司本次公开发行27，333，600股，公开发行新股的募集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投資于以下项目：年产100万台智能电动车建设项目；全地形车智能制造提升项目；研发中心建设项目；营销平台建设项目；补充流动资金。 基本...

新股专区丨泓淋电力(301439) 申购代码301439 申购日期3.8

发行概览： 公司本次向社会公众公开发行不超过9728万股新股，实际募集资金扣除发行费用后的净额全部用于投资与主营业务相关的项目及补充主营业务发展所需的流动资金。本次募集资金拟用于以下项目：电源线智能制造及产能提升项目、特种线缆技术改造项目、...

新股专区丨宏源药业(301246) 申购代码301246 申购日期3.8

发行概览： 公司本次拟向社会公开发行不超过4725.72万股人民币普通股（A股）。募集资金扣除发行费用后，计划投资于以下项目：研发中心及多功能试验车间项目、抗病毒原料药及中间体项目、年产25亿片（粒）高端制剂车间项目。 基本面介绍： 公司是...

新股专区丨宿迁联盛(603065) 申购代码732065 申购日期3.10

发行概览： 公司本次拟公开发行4，190.00万股股票，占公司发行后总股本的比例为10%。本次公开发行股票的实际募集资金扣除发行费用后，将用于光稳定剂、阻聚剂及关键中间体等系列产品建设项目。 基本面介绍： 公司主营业务为高分子材料防老化助剂...