证券市场红周刊 (2023年35期) 电子版

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编者的话丨底部反转机会正在来临

“行至水穷处，坐看云起时。”在持续多个交易日缩量阴跌后，周五的A股市场上演中国资产大反攻，成交额合计快速放大到7600亿元。从三大指数来看，3100点、10000点、2000点的整数关口失而复得，北向资金强势回归。 变盘的迹象已经愈发明显。...

一周焦点丨1～8月全国一般公共预算收入同比增长10%

摘要：财政部日前发布数据显示，1～8月累计，全国一般公共预算收入151796亿元，同比增长10%；全国一般公共预算支出171382亿元，同比增长3.8%；全国政府性基金预算收入33974亿元，同比下降15%；全国政府性基金预算支出57218...

一周焦点丨美联储将基准利率维持在5.25%～5.50%区间

摘要：北京时间周四凌晨2点，美联储将基准利率维持在5.25%～5.50%区间不变，符合市场预期。FOMC声明显示，12位官员预计今年还会加息一次，7位官员预计维持不变。美联储主席鲍威尔表示，如果情势需要，准备进一步加息。...

封面文章丨A股正处于积极的复苏态势中关注医疗、消费和数字化领域高质量公司

编者按 多米尼克·伯恩（DominicByrne）用“tricky”（棘手的）来形容当前的全球股票市场。在全球利率飙升，通胀持久处于高位，造成经济增长率放缓的环境中，在股市寻找收益似乎成为一项“艰难”的工作。 “当下，仍有许多积极...

漫步华尔街丨主持人语

本周，《華尔街日报》发表了一篇文章，内容是关于美国亿万富翁手机上安装TikTok，进而导致其中许多人公开反对禁用TikTok。 文章中提到了一个例子，SusquehannaInternational资管公司的创始人杰夫·亚斯，20...

漫步华尔街丨美联储更加鹰派提高降息门槛美股波动将加剧

美联储将利率区间维持在5.25～5.50%不變，符合市场预期。但是，美联储对于后续货币政策的前瞻指引大幅强于预期。 点阵图显示，利率中值在2023年年底预计维持在5.6%，这暗示仍保留年内加息的可能性，赞成和反对加息的委员人数分别为12和7...

漫步华尔街丨一周海外焦点

MSCI新兴市场小盘股指数今年涨14.2% 今年以来，新兴市场有一项策略获得了明显的胜利，即购买小盘股。MSCI新兴市场小盘股指数包括1905只股票，平均市值为5.83亿美元，今年迄今已上涨14.2%。相比之下，大盘股则上涨了1.8%，平均...

漫步华尔街丨晨星：腾讯公允价值为704港元腾讯会议的“聊天机器人”会带来黏性

随着腾讯会议收集足够多的会议记录，它可以变成一个公司内部的聊天机器人，用户可以向它提问，我们认为，这会彻底改变会议记录的方式，以及信息获取的方式。 腾讯文档迅速积累了超过2亿的月活跃用户，腾讯会议目前则有4亿用户使用。我们认为，随着更多功能...

漫步华尔街丨从及时到万一英特尔经营思维转变代工业务若成功将带来超10倍收益

基于清算角度，对英特尔客户端运算事业群和数据中心及AI业务的两个部门估值来看，目前公司很有投资价值。但如果从未来现金流角度看，未来几年英特尔要负担资金超过1000亿美元，投资风险相对较大。不过，如果英特尔代工业务成功了，也可能会带来10倍级...

漫步华尔街丨美元走高吹响美股下挫和美企盈利萎缩警号

刚过去的9月美联储利率决议，市场以“鹰派暂停”来形容，原因很简单，虽然再一次暂停加息，但点阵图显示2023年年底前还将加息25个基点，2024年的降息规模再次缩小，也就是说高利率将维持更长一段时间。 美元应声上涨，在决议后的一天，美元指数上...

热点聚焦丨最新主动权益公募两年期排行榜出炉万家景顺等主流风格多为价值与周期

一年期的公募基金排名常被诟病观察时间有限，尤其从去年到今年，虽然二级市场依然呈现结构性行情，但是热点的轮动速度在存量市博弈中频率更为加快，因此也就造成了基金排行榜每隔几个月快速翻新一次，今年上半年公募的状元产品，目前最新的年内排名已经降至同...

热点聚焦丨“房企系”成集中式长租房市场主力首批保租房REITs可分配金额超预期

在租赁住房建设成为“十四五”期间重要规划的背景下，规范和支持租赁住房发展的相关举措正持续推进。譬如9月20日发布《广州市人民政府办公厅关于优化我市房地产市场平稳健康发展政策的通知》的广州，除了对部分区域放松限购，“大力加快推动公共租赁住房、...

热点聚焦丨iPhone15手机销量待观察机构预计苹果公允价值为150美元

苹果具有不错的股息收益率，适合作为底仓一直持有，不至于卖出。如果预定数量和交货时间超出预期的上涨，iPhone产量也保持稳定，苹果股价将出现一段时间复苏。 苹果毫无疑问是一家宽护城河公司，苹果拥有较强的市场价权，造就了苹果在整体营收连续下滑...

热点聚焦丨杭州亚运会遇上“中秋+国庆”部分“概念股”迎来布局良机

亚运会即将来临，从各大券商观点来看，投资主线呈多样化特点，部分概念股已经在二级市场有所表现。 作为亚洲规模最大的综合性运动会——亚运会即将在杭州举行。期间又恰逢我国“中秋”“国庆”双节，其特殊性不言而喻。有“世界超市”之称的义乌，也提前享受...

热点聚焦丨国妆品牌高端化转型提速从“营销战”转向“研发战”

一些有创新能力的国妆大厂通过研发升级产品，通过提高单价来打造高端化品牌形象，这是一个很重要的战略布局。 电商主播李佳琦直播“翻车”后，曾经深度捆绑李佳琦的国妆品牌花西子被推到风口浪尖，由此也引发消费者对于国妆品牌价格的讨论——曾经依托“便宜...

热点聚焦丨文娱公司扎堆赴港上市流量依赖症亟须改变

文娱影视类公司近期递表港交所的案例迅速增多，各家公司大多有流量明星背书。不过，有鉴于流量明星“成也萧何败也萧何”事件屡见不鲜，有观点认为，文娱影视类公司应回归到内容为王的轨道，以谋求长期发展。 近期，被市场称为“鹿晗概念股”风华秋实第7次递...

热点聚焦丨ST股被热捧背后投机因素大于投资价值

近阶段，市场维持低位震荡，但ST板块个股却迎来轮动上涨，不少个股收出连续涨停。在资金追捧ST股背后，市场的投资偏好也在发生变化。分析人士指出，ST股仍然是短期炒作行为，投资价值并不明显。 ST股迎轮动上涨短期投机炒作迹象明显 近日，市场整体...

行业与公司丨业绩持续增长行业景气度明显回升餐饮类公司有望迎来价值重估行情

餐饮类上市公司上半年业绩明显回暖，但股价却表现平平，随着行业景气度的进一步回升，以及大盘有望底部企稳，股价被错杀的餐饮类上市公司极有可能演绎价值重估行情。 俗话说“民以食为天”，餐饮的重要性由此可见。然而在过去的三年中，因为疫情原因，餐饮行...

行业与公司丨短期关注双节潜在提振机会长视角聚焦博彩股确定性及发展趋势

在监管逐渐收紧背景下，博彩股的非博彩化转型成为重点方向，投资者宜长视角审视该板块。 恰逢中秋国庆双节来临之际，高盛发表报告称，营运商对国庆假期旅游及博彩需求感到乐观，其中银河娱乐及美高梅中国表示，黄金周客房超过九成已订满。尽管去年底以来博彩...

行业与公司丨轻量化需求支撑一体化压铸可观增长空间点燃板块机会

在双碳目标推动下，各国纷纷出台节能减排政策，激励汽车制造厂商采取更多环保措施。由此，轻量化技术成为降低燃油消耗、提高续航里程的关键，而一体化压铸技术被视为极具潜力的轻量化解决方案之一。 根据外媒报道披露，特斯拉最近在一体化压铸领域取得了技术...

行业与公司丨左侧配置性价比提升调味品赛道有望迎来拐点

调味品板块成本端压力改善或传递到报表端，投资逻辑上同时受益于两方面：一方面是B端逐渐向好的餐饮复苏势头，另一方面是立足于C端家庭烹饪便捷化的阿尔法机会。 历经高速发展期后，调味品板块近几年在供需两端经历消费下滑、餐饮低迷和原材料上涨等多重不...

行业与公司丨中药板块整体利润增长46.26%全年业绩预计超预期

今年中药股的表现在医药股中属于相对不错的细分板块，这与中药公司的业绩表现一致。根据中报，中药类上市公司今年中期无论营收还是利润均实现整体增长，增幅均为双位数。而且在76家中药类上市公司中，52家公司每股收益同比增长。 根据笔者团队的统计，目...

热点追踪丨解析氟化工产业链（一）

本刊编辑部： 本周氟化工行业资源端的萤石价格继续上涨，目前萤石97%干粉价格已达到3575元/吨，创出近三年新高。萤石下游氢氟酸及氟化铝行业也出现回暖迹象，而氟化工产业链中的制冷剂产品如R134a、R125均价也出现了一定程度的上涨。氟化工...

民间智慧丨应该考虑限制各种“做空”工具了

珍贵的筑底阶段 主持人： 9月还剩最后一个交易周，除了沪指，其余多数指数均创出月内新低，创业板更是破了2000点。泛舟如何看待？ 泛舟： 不同的全球宏观背景，不一样的经济环境，及各指数内各行业的权重不同，最终使得各类指数表现不一。比如201...

公司巡礼丨旋极信息：踏浪数智互联新时代加码创新迸发成长潜能

当前，随着数智互联时代到来，软件与信息技术服务业在数字经济和实体经济深度融合中扮演着日益重要的角色。作为数字经济核心产业之一，软件与信息技术服务业近年来呈现快速增长态势，不断涌现出新理念、新技术、新模式。其中，大数据、云计算、物联网、5G和...

公司巡礼丨东方中科：新能源汽车测试业务迎来全面增长上半年营收同比提升19.80%

9月15日，東方中科（002819.SZ）通过网络互动方式于价值在线召开年报业绩说明会，公司针对整体业绩及各板块经营表现对投资者提问进行了详尽回复。其中，新能源汽车测试业务以及数字安全与保密板块的发展前景等成为众多投资者关注的问题。 根据半...

公司巡礼丨乘数字经济东风华胜天成助力行业客户实现数字化转型升级

近年来，全球新一輪产业革命与科技革命正愈演愈烈，叠加信息技术快速迭代，数字经济已成为全球经济增长的新引擎。面对数字化带来的历史性机遇和挑战，我国高度重视全领域、全产业的数字化转型升级，并持续推进实施“数字中国”等一系列重要战略部署，特别是今...

公司巡礼丨万邦达：多元业务布局迎接新机遇创新成果喜人

在9月21日举行的第七届中国石油和化工行业国际产能合作大会上，有专业人士指出，虽然石化行业国际产能合作已取得进步，但目前，行业前景仍充满不确定，未来应以开放合作、打造品牌、内外联动等方式克服危机。 实际上，作为国民经济基础性、支柱型产业，石...

公司巡礼丨把握经济脉络浅谈宏观分析框架

查理·芒格曾说过：“宏观是我们必须要接受的，而微观才是我们能有所作为的。”诚然，我们很难改变宏观环境，但这并不意味着我们无法有所作为。从过往数据来看，宏观指标和市场表现有较强的相关性，投资者可以利用宏观指标来优化投资。 但宏观数据...

市场策略丨市场底已不远不宜过度悲观投资人当下可分批建仓心宜标的

全市场投资者的信心修复需要有一个过程，投资者也不可操之过急，随着信心的逐渐恢复，市场迎来反弹的时间也就不远了。 截至9月20日，沪深300、深成指、创业板指数等均已创了年内调整的新低。为何政策在不断地出台，市场不但没反转还继续下跌呢？对此，...

市场策略丨A股地量频现百亿私募大举加仓

本周，诸多A股指数再创年内新低，成交额走低。但从私募机构持仓数据来看，百亿私募正在逆势加仓，仓位刷新年内新高。笔者认为，投资者若是相信百亿私募的眼光，当前空头或是已近末路。 存量博弈放大长假“差钱”效应 截至9月21日，深成指、创业板指和科...

市场策略丨亚运会提升电竞赛道关注度线下文旅消费有望同步提振

本周六，第十九届亚运会将在杭州举办，电子竞技将首次作为正式项目亮相，有望提升电竞用户热情，助力游戏产业发展。同时，亚运会到来恰逢中秋、国庆双节叠加，或使杭州城市旅游热度快速增长。出行需求刺激下，本地文旅产业链也有望受益。 亚运催化，游戏用户...

投基有道丨结构市持有期基金的灵活性占优选择锁定期模式关键在管理人风格

股市震荡，持有期基金的灵活性占优势，而信任基金经理选择定开产品的基民可暂忽略短期净值。 在当前经济弱复苏下，二级市场呈现结构市行情，热点快速轮转，这也让基金持有者对于手里的基金多了几分焦虑。如果无法卖出，基金投资者或许无法及时锁定收益并落袋...

专栏文章丨新股融券做空的几个问题探讨

新股上市首日高开低走，然后股价天天走低，从最高价61元跌下来几乎被腰斩，这样的新股走势屡见不鲜，也没有掀起什么波澜。不过最近某股却因此引来轩然大波，因为上市首日大量融券做空的股票来自其高管和核心员工在IPO时战略配售的资管计划，一时间群情激...

专栏文章丨对热销茅台咖啡和巧克力的冷思考

对于茅台品牌的多元化破圈事件，笔者认为应站在天空的视角独立思考俯视看问题，应该用巴菲特和芒格的方式思考，而不是站在羊群里欢呼和看热闹。 近期，茅台董事长丁雄军表示，茅台+战略暂时告一段落。但茅台破圈的效应没有消失，不少商家为了蹭热度，把商品...

专栏文章丨医药治理“纠建并举”促行业出清估值、配置历史双低长线布局胜率高

医药治理加速医疗上市公司合规治理及行业出清，行业发展迎来可喜变化，当前医药板块已处于估值和配置历史低位区间，在当下位置买入并长期持有的胜率极高，未来收益会非常不错。 9月8日-10日，2023中国医院院长论坛在南京举行，卫健委医疗应急司主要...

股市嘚吧嘚丨扭转盘面的核心是什么？

汽车的主要方向 主持人： 汽车板块近期催化剂较多，怎么看？ 袁月： 兩大巨头都有重要动作。以这次新发布的问界M7为例，进入市场时间不足24小时，订单量已经突破15000台，可见市场的热情。虽然只是一款中期改款车型，但在内饰和外观都有一定幅度...

股市嘚吧嘚丨漫画权益

漫畫权益...

聚焦IPO丨产业互联网出现明显复苏迹象电子元器件细分赛道竞争最为激烈

在政策和资本的助推下，产业互联网近年发展加速，目前有多家企业正排队IPO。 近年来，在政策和资本的助推下，产业互联网这一概念愈发受到关注，特别是随着药师帮、拍明芯城、易点云、小熊U租等企业的顺利IPO，有更多的产业互联网企业开启了IPO之路...

聚焦IPO丨供给缺口巨大停车位“一位难求”智慧停车企业IPO有助于化解难题

汽车保有量的迅速增长使得停车成为一大难题，智慧停车或是解决问题的重要办法，但该领域目前仍以中小企业竞争为主，行业集中度较低…… 近年来，停车位“一位难求”成为诸多消费者驾车出行的一大难题。同时，今年以来，居民外出需求及意愿高涨，因此，出行难...

聚焦IPO丨9月最后一周有2只新股网上发行新股发行速度继续放缓

距离9月结束只剩下一周时间，据Wind显示，本月正式上市发行的新股仅有15只，而8月上市的新股数量为33只，7月为37只，新股发行速度明显放缓。 在本月正式上市发行的新股中，有6只在创业板上市，3只在科创板上市，主板和北证则分别增加了2只和...

新股专区丨陕西华达(301517) 申购代码301517 申购日期9.27

发行概览： 公司本次公开发行新股2700.67万股，占发行后总股本的比例25%。本次募集资金拟投资项目具体如下：卫星互联高可靠连接系统产业化项目、研发中心建设项目、补充流动资金项目。 基本面介绍： 公司主营业务为电连接器及互连产品的研发、生...

新股专区丨润本股份(603193) 申购代码732193 申购日期9.27

发行概览： 本次发行6069万股，占公司发行后总股本的比例为15%。公司计划将本次发行拟募集资金投资于以下项目：黄埔工厂研发及产业化项目、渠道建设与品牌推广项目、信息系统升级建设项目、补充流动资金。 基本面介绍： 公司主要从事驱蚊类、个人护...