证券市场红周刊 (2023年33期) 电子版

目录

编者的话丨“热销”背后的冷思考

“热销”成为本周资本市场的关键词，无论价值还是成长阵营，多家龙头公司皆因“热销”受益。 如本周引發全民热议的话题之一，便是白酒龙头贵州茅台与瑞幸“牵手”，推出“酱香拿铁”咖啡。相比此前茅台冰淇淋的五六十元，“酱香拿铁”券后19元（官方定价3...

一周焦点丨海关总署：8月份进出口环比增长3.9%

摘要：据海关统计，今年前8个月，我国进出口总值27.08万亿元人民币，同比微降0.1%。8月份，我国进出口3.59万亿元，同比下降2.5%，环比增长3.9%。其中，出口2.04万亿元，同比下降3.2%，环比增长1.2%；进口1.55万亿元，...

一周焦点丨一线城市集体落实“认房不认贷”政策

摘要：继广州、深圳之后，北京、上海于9月1日推出“认房不认贷”政策。中国人民银行、国家金融监督管理总局8月31日发布了《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》以及《关于调整优化差别化住房信贷政策的通知》，地产优化政策持续落地。...

封面文章丨稳楼市政策超预期销售回暖逐步证实“金九银十”行情可期

编者按 伴随楼市供求关系的变化，房地产调控政策也在顺势而变。特别是在8月，提振房地产政策密集发布，稳楼市效果立竿见影。 据统计，8月单月出台的房地产支持性政策频次创造了去年初以来的月度峰值，达到132条。在这些政策中，北上广深四大一线城市全...

面对面丨对话前海开源基金经理崔宸龙：新能源成长空间巨大智能驾驶零部件领军全球

崔宸龙从长期基本面的角度去选股，结合着产业趋势和公司创新能力、创新点做配置。在给科技赛道按基本面排序时，他给出的次序是光伏和储能、AI、计算机、信创、军工和半导体。 资本市场处于市场底的磨底中，近期，前海开源基金经理崔宸龙在和本刊做的深度对...

漫步华尔街丨主持人语

中国和美国股票市场中的机构投资者的仓位，均呈现“哑铃型”配置特征，一边是高成长，一边是高分红。 但中国市场中的“哑铃型”是一个规避了部分企业之后的被动选择，机构避开了之前大涨的消费、新旧能源，以及地产上游的建筑和机械行业之后，最终形成了“哑...

漫步华尔街丨美股IPO市场惨淡形势即将反转Arm等企业上市将测试市场估值

2023年可能是自金融危机以来IPO和新股表现最糟糕的一年，各种不利条件和估值挑战阻碍了公司上市。从港股到美股，发行市场都颇为惨淡。即使是年初至今美股大幅反弹，一级市场仍颓势难消，这也解释了今年一波接一波的华尔街、中环裁员潮。 就美股市场而...

漫步华尔街丨避免“安然现象”不容易只有亲吻许多青蛙才能找到王子

编者按：“安然现象”是指公司管理层，因为疏于职守、虚报账目、误导投资人以及牟取私利等行为，导致企业亏损，甚至使公司走向倒闭。 在业界看来，矛盾的地方在于，上市公司需要强调以股份为中心，但正是过分强调这一点，使一些公司的管理层以利润最大化精神...

漫步华尔街丨一周海外焦点

苹果连续两天大跌市值蒸发近1900亿美元 苹果股价连续两天大跌，周三、周四分别下跌3.58%和2.92%，截至周四收盘报177.56美元，市值较周二减少1898亿美元至2.78万亿美元。 截至周四收盘，苹果年内股价上涨约36.9%，但比7月...

热点聚焦丨底部信号明显机构囤积“弹药”等待进攻时机

“市场上的股票不可能永远下跌，现在有很多票是可以考虑买入的。” 当前市场已经体现出历史上市场底附近的许多特征，包括但不限于——公募及券商机构自购旗下基金，且集中在权益类产品；近200家上市公司实控人或董事长提议回购，或董事会预案计划进行回购...

热点聚焦丨华为新机型提振消费电子行业卫星应用、国产半导体赛道受益

华为作为中国高端手机代表厂商，新品推出有望加速帶动中国智能手机回暖，促进产业链上下游景气度恢复，尤其卫星应用、国产半导体赛道或成最大受益细分领域。 8月29日，华为闪袭式预售Mate60系列手机；9月8日，华为再预售两款新手机——折叠屏手机...

热点聚焦丨“酱香拿铁”是茅台在白领群体心里种下的一颗“爱白酒”的种子

在酱香拿铁问世之前，年轻人们都知道茅台是顶尖的白酒品牌，但熟知一个品牌与喜爱一个品牌之间并不能画上等号。 本周，茅台联名瑞幸推出酱香拿铁一炮而红，在营销层面，它是一个无可争议的现象级案例。但在投资者的群体中，它却引发了极大的争议，在一些投资...

热点聚焦丨三大交易所出手规范高频量化交易过度投机、税务问题引发监管关注

不仅监管高层发声要加强对高频交易的监管、加强期现联动监管、坚决防止过度投机，且三大交易所也出台交易新规则，规范高频量化交易。 近年来，A股市场程序化交易规模持续上升，逐步成为国内证券市场投资者重要交易方式之一，而量化私募也以高科技、高收益的...

热点聚焦丨掘金高分红股：170家公司分红2063亿元

近期一些公司开始派发中期红利，比如双汇发展发布权益分派实施公告，公司权益分派方案为每10股派7.5元（含税），权益分派股权登记日为9月8日，除权除息日为9月11日。 数据显示，截至目前，已有170家上市公司公布一季度、半年度现金分红预案，较...

行业与公司丨英伟达GPU芯片市场需求持续强劲华为芯片为国内半导体企业树立信心

有观点认为，华为麒麟9000S芯片与国外最先进芯片相比，还有3-5年的差距，不过这里的3-5年是按照西方国家技术进步速度来判断，按照中国的速度，时间往往会缩短。 AI对GPU的强劲需求，使得英伟达二季度业绩格外亮眼，不仅如此，有专家认为，未...

行业与公司丨华为麒麟突破有望改变信创板块格局部分软硬件龙头配置时点浮现

从两个部分看信创的投资逻辑，信创硬件围绕服务器、电脑整机及核心零部件，信创软件中操作系统弹性或最大。 虽然去年下半年至今信创行业的落地进度暂时还有些不及预期，行业在经历一轮AIGC行情后又重新调整回到起点；但从政策方向来看，信创推动的全面行...

行业与公司丨酒店行业景气度持续回升行情启动只待一个契机

在旅游业持续回暖下，酒店类上市公司业绩得到修正，预期随着“中秋+国庆”假期到来和亚运会在杭州的举办，酒店类上市企业有望迎来“吃饭行情”。 上市公司上半年成绩单“水落石出”，在今年旅游行业火爆下，申万酒店行业归属母公司股东的净利润以合计同比增...

行业与公司丨多家银行中期营收压力在加大不良贷款率压降反映资产质量有改善

A股银行中报数据透露，净息差的收窄让很多银行营收承压，而不良贷款率的下降，则反映了银行业整体资产质量得到有效改善。 A股银行最新中报揭露了既充满韧性，又面临诸多挑战的银行业最新生态：在多数银行净利润录得正增长的同时，有少数银行出现了上市以来...

行业与公司丨2030年中国电动车市占率将翻番系统性成本优势是关键

瑞银投资银行研究部最近拆解了比亚迪的最新一代电动车型：比亚迪海豹。拆解之后，瑞银的结论是即使考虑日益严峻的贸易壁垒，比亚迪较传统竞争对手仍享有成本优势，且该优势可持续，并预计到2030年中国整车厂的全球市场份额将翻番。 瑞银重申对比亚迪的买...

行业与公司丨线上零售及服务业增长强劲电商及侧重线上专供商品公司将受益

零售商有望在中秋、国庆连休长假结束之前持续加大促销力度，9月中国内地零售销售增长或超出预期。这对于实现第三季度消费支出预测，以及评估2024年在政府不出台新刺激措施的情况下零售商拉动消费的能力至关重要。 截至8月29日，7月至8月零售销售指...

热点追踪丨新技术推动光伏行业发展

本刊编辑部： 隆基绿能表示接下来的5年-6年，BC类电池会是晶硅电池的绝对主流，包括双面和单面电池，究竟什么是BC类电池？ 邱诤： 那我们首先来了解一下传统晶硅光伏电池的发电原理，纯净的硅材料并不具备发电能力，当硅材料中掺入少量硼等三价元素...

民间智慧丨底部区域特有的信号

能持续的主题热点就两个 主持人： 上周末，泛舟通过资金流向指标，发现市场中的数字经济硬件类，也就是手机产业链资金流入突然排到了第一位。同时也提示了大伙，9月是各主流手机制造商新机密集发布月。整个一周，果然手机产业链成为了最靓的仔，这一趋势还...

公司巡礼丨百傲化学：上半年实现收入5.73亿元加速产能扩建夯实龙头地位

近日，工业杀菌剂领域龙头企业百傲化学（603360.SH）发布2023年中报。今年1-6月，公司实现营收5.73亿元，实现归母净利润1.90亿元。上半年以来，在全球宏观环境波动下，化工行业整体下行压力仍然较大，市场需求端仍显疲软，公司业绩受...

公司巡礼丨中南建设2023半年报：亏损收窄现金流为正经营基本盘稳定

2023年至今，经济整体先复苏再趋弱，地产行业随着第一季度市场短暂回暖，4月之后销售又开始逐渐下降，房地产企业经营销售压力仍在。 8月30日晚间，中南建设（000961.SZ）公布2023年半年报，报告期内，公司实现营业收入228.1亿元，...

公司巡礼丨天音控股：上半年归母净利润上涨84.38%主业稳健向好数字化赋能提质增效

近期，工信部公布了2023年上半年通信业经济运行情况。上半年通信业整体运行平稳，5G、千兆光网、物联网等新型基础设施建设加快推进，整体而言，通信行业延续了2022年的景气度。 受益于行业稳步向好，以及管理层明确的战略发展定位，今年上半年，天...

公司巡礼丨中骏商管2023半年报：稳中精进提质发展

随着经济的发展，中国的房地产行业在过去几十年里经历了快速的壮大和繁荣。城市化进程的加速和人口增长，使得对住房的需求不断增加，从而带来了房地产行业的快速扩张，包括住宅、商业和工业用地的开发和建设。与此同时，地产项目的规模不断扩大，也带来了更多...

公司巡礼丨德明利：上半年营收增长10.03%固态硬盘成为业务增长主要推动力

2023年8月28日，德明利（001309.SZ）发布2023年半年度报告，上半年，公司共实现营收5.91亿元，同比增长10.03%。上半年期间，行业周期下行等因素一定程度对公司利润表现带来了不利影响，但公司依托固态硬盘业务的规模提升以及新...

公司巡礼丨海鸥股份：国内冷却塔龙头在手订单大增预示成长动力充足

8月30日，海鸥股份（603269.SH）发布了2023年上半年度报告。今年上半年，公司实现营业收入5.59亿元，同比下降3.12%；归母净利润2164.04万元，同比增长5.39%；扣非净利润2261.63万元，同比增长13.64%；经营...

公司巡礼丨孚能科技：SPS产业化打造未来成长驱动力

8月31日，孚能科技（688567.SH）发布2023年半年度报告，据公告显示，今年上半年，该公司共实现营收69.85亿元，同比增幅达33.74%，不过公司表示，这一增速仍低于“预期”。据介绍，由于行业市场等因素导致部分客户提货放缓，孚能科...

公司巡礼丨新城控股2023年半年报：融资端实现突破“双轮驱动”战略优势彰显

面对复杂的行业环境，房企的基本面与经营能力均备受考验，在此背景下，2023年上半年，新城控股（601155.SH）实现营业收入417.68亿元，归属于上市公司股东的净利润22.79亿元，报告期内，公司在融资端不断取得突破，整体平均融资成本有...

公司巡礼丨绿色动力：上半年运营收入稳步提升规模及技术优势打造企业成长驱动器

8月30日，绿色动力（601330.SH）发布2023年半年度报告，据公告披露，今年上半年该公司共实现营业收入21.42亿元，归母净利润3.64亿元，扣非归母净利润3.59亿元。报告期内，由于公司在建项目数量与规模较去年同期下降，导致当期建...

市场策略丨华为概念加持A股有望“龙抬头”

美股科技蓝筹横推对手逾14年，牛股皆是旧模样。沪综指仍在2007年峰值6124点的半山腰，“跌出来的机会”日益增加。乐观来看，以华为新款手机Mate60Pro面世為标志，中国科技创新和制造业新周期已在启动。 制造业下行周期掣肘A股 8月下旬...

市场策略丨“双节”来临消费场景热度提振旺季行业需求有望集中释放

今年中秋紧连国庆，“双节”效应有望提升食品饮料、航空等相关赛道的景气度。 双节临近，消费场景热度提振。近期各酒企频繁开展渠道活动，增加扫码红包等消费者端的费用投放，预计将陆续开启中秋旺季回款。航空公司中秋、国庆长假期间有望迎来量价增长，上市...

投基有道丨北交所成公募投资新蓝海投资者布局可参考产品成色

近期有关北交所的新政出台后，不管是其成交量还是个股表现均有较大程度改观，自成立以来相对沉寂的北交所基金也纷纷上涨 。 在北交所的建设过程中，公募也是重要参与者。不过，现在距离首批发行的北交所基金打开申赎还有两个多月时间，虽然今年绝大部分北交...

专栏文章丨商品期货价格或已触底回升中期可分批布局A股

近期，资本市场的一些资源股有启动迹象。而这些资源股与商品期货的走势、股指的走势有一定的相关性，特别是和工业发展关联度很高的品种，像螺纹钢、焦煤、纯碱等品种，因为商品价格反映的是对后面经济的预期。 观察近期的主要商品期货品种走势，或许可以得出...

专栏文章丨科创板半年报“含科量”全披露市值前十公司研发投入与股价强相关

无论是IPO审核，还是上市后的市值，都与公司的科创属性呈现强相关的趋势，拟在科创板上市的企业应当提前完成科创属性的战略布局。 距7月科创板开市4周年1个月之后，截至8月31日，科创板557家上市公司已全部披露2023年中报，笔者对其“含科量...

专栏文章丨量化交易监管新规促市场稳中求进10月9日实施或迎市场底大起点

集群利好政策的密集出台，无不预示本轮政策底或底部区域几已确认，接下来主要看市场信心能否迅速恢复。从投资者信心恢复层面讲，10月9日量化交易新规的落地，让股民看到了监管部门呵护市场、回应市场焦虑的温馨，“心理底”的形成也将大大促进“市场底”的...

股市嘚吧嘚丨中报给出的信号

中报给出的信号 主持人： 中报披露结束了，有什么值得说的？ 袁月： 先简单说说几个主要行业。消费板块肯定不能少，涵盖的细分比较多。最稳的依旧是白酒，其中高端白酒继续领跑，区域龙头恢复的较好，这些观点都在“滚雪球”中持续跟踪。要注意的是，虽然...

聚焦IPO丨动力电池产业延续高景气度产业链上下游企业冲刺IPO

在新能源汽车的核心零部件动力电池持续产销两旺下，多家产业链上下游企业积极抢滩资本市场。 在新能源车销售持续旺盛下，新能源汽车核心零部件动力电池也是产销两旺，据中国汽车动力电池产业创新联盟公布的数据显示，仅今年上半年，我国动力电池累计产量为2...

聚焦IPO丨利好政策频出水务公司“组团”IPO布局“智慧水务”者有望抢占先机

随着环保标准的不断提高，对供水水质与污水水质的要求也在不断提高，向智慧化转型成为水务公司发展的新方向。 近日，国家出台一系列利好环保行业的政策，叠加日本排污大海等其他方面因素，水务环保领域公司受到了市场的广泛关注。 与此同时，相关行业公司，...

聚焦IPO丨下周有4只新股启动网上申购在各自行业均具备规模优势

iFinD数据显示，下周（9月11日至9月15日）仅有4只新股启动网上申购，发行节奏继续放缓。其中，下周拟发行的创业板新股为飞南资源、万邦医药，科创板新股为中研股份，沪市主板新股为恒兴新材。 从几家拟申购新股隶属行业看，中研股份、恒兴新材处...

新股专区丨飞南资源(301500) 申购代码301500 申购日期9.11

发行概览：本次发行数量4001万股，占本次发行后公司股份总数的10%以上。本次募集资金扣除发行费用后，将投入到以下项目中：江西巴顿多金属回收利用项目、补充营运资金。 基本面介绍：公司主要从事有色金属类危险废物处置业务及再生资源回收利用业务，...

新股专区丨中研股份(688716) 申购代码787716 申购日期9.11

发行概览： 公司拟公开发行不超过3042万股A股股票，募集资金拟投资项目如下：年产5000吨聚醚醚酮（PEEK）深加工系列产品综合厂房（二期）项目、创新与技术研发中心项目、上海碳纤维聚醚醚酮复合材料研发中心项目、补充流动资金项目。 基本面介...

新股专区丨万邦医药(301520) 申购代码301520 申购日期9.14

发行概览： 公司拟向社会公开发行不超过1666.6667万股人民币普通股，不低于发行后总股本的25%。本次募集资金在扣除发行费用后，将根据轻重缓急用于以下各项目：药物研发及药代动力学工程中心项目、补充流动资金项目。 基本面介绍： 公司是一家...

新股专区丨恒兴新材(603276) 申购代码732276 申购日期9.14

发行概览： 本次拟公开发行股票的数量4000万股，占本次发行后总股本的比例为25%。本次发行募集资金扣除发行费用后，拟全部用于公司主营业务相关的项目及主营业务发展所需的营运资金，具体如下：山东衡兴二期工程（8.45万吨）、年产10万吨有机酸...