证券市场红周刊 (2023年31期) 电子版

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编者的话丨等待破晓的曙光

沪指在3000点整数关口附近徘徊，市场的悲观情绪较为浓重，多空分歧加大。 投資结构仍以散户为主的A股市场，一则负面消息就足以将市场的指数或者某些优秀公司的股价踩到难以想象的低点，比如近期北上资金的持续卖出行为，就让很多投资人判断其是打压A股...

一周焦点丨前7月全国一般公共预算收入同比增长11．5％

摘要：财政部发布数据显示，1~7月累计，全国一般公共预算收入139334亿元，同比增长11.5%；全国一般公共预算支出151623亿元，同比增长3.3%。1~7月累计，全国政府性基金预算收入28596亿元，同比下降14.3%；全国政府性基金...

一周焦点丨1年期LPR下调10个基点5年期以上维持不变

摘要：据央行8月21日消息，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2023年8月21日贷款市场报价利率（LPR）为：1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%。1年期LPR较此前下降10个基点，5年期以上LPR保持不变。...

封面文章丨“回购潮”、“自购潮”迭起加速“市场底”来临关注积极回购的科创和价值股配置价值

编者按 今年以来，A股市场宣布实施回购的公司数量已达914家，超过去年同期水平。其中，8月18日至8月24日，沪深上市公司就抛出116份股票回购方案或提议，瞬间掀起“回购潮”。值此之际，20多家公募公告将申购旗下基金份额——公募“自购潮”也...

漫步华尔街丨主持人语

英伟达2023年第二季度财报非常亮眼，净利润同比增长8倍。高盛分析师发文称，人工智能热潮与互联网泡沫不同，因为AI不只有故事和梦想，还存在真实的需求。 有很多迹象表明，市场对英伟达GPU的需求远超供给。例如埃隆·马斯克在7月份的财...

漫步华尔街丨晨星：京东公允价值每H股341港元

根据二季报，京东在今年第二季度的营收和净利润（非通用会计准则净利润），超出了路孚特市场平均预估和我们的预期。 然而，在财报发布当天，京东ADR股价下跌3%，我们认为，这主要是由于第二季度京东零售的营业利润同比零增长导致，相比之下，2022年...

漫步华尔街丨一周海外焦点

高盛：仅30%共同基金跑赢美股基准指数 高盛分析师在8月23日美股收盘后的一份研报中表示，过去几个月，共同基金的表现继续令人失望，今年只有30%的大型共同基金跑赢了美股基准指数。报告称，核心基金和成长型基金在大型科技股飙升时期减持，这成为共...

漫步华尔街丨英伟达营收翻番盈利同比涨8倍权衡估值和盈利入场者仍可持有

即使是在极高的预期之下，英伟达此次的财报亦未令投资者失望，仍大超预期。今年股价上涨超200%的英伟达，在周三财报发布的盘后交易时段大涨近10%。 最新财报显示，公司二季度营收135亿美元，创季度新高且同比增长超100%。公司预期三季度该数字...

漫步华尔街丨利率即将到达峰值美股前景好转但不要指望美元会持续反弹

2023年上半年，我们看到了两个严重而尖锐的市场风险。随着美联储推进自20世纪80年代以来最快的加息周期，企业利润正在减少，实际工资正在下降。但最近，美国经济前景一直在改善，实际工资再次上涨，企业收益也比预期的要好。 我们现在更有信心，在未...

热点聚焦丨从“政策底”走向“市场底”明星公募调研关注TMT医药大消费

近期内地股市走势缩量盘整，在高层会议提振投资者信心等一系列利好表态出台后，“政策底”已确认无疑成为共识，“市场底”还需要一段时间加以确认。考虑到年内仅剩四个半月，公募基金加大调研力度运筹帷幄，TMT、医药、大消费成为下半年以来的調研热点。 ...

热点聚焦丨百亿私募继续保持较高仓位运行二季度布局个股密集“剧透”

在当前窗口期，一批重量级投资机构或坚守持股或积极布局，如百亿私募，当前就整体保持较高的仓位运行。 近期，A股市场以震荡调整为主，市场成交量持续在万亿以下，投资者观望情绪浓厚。但在当前窗口期，一批重量级投资机构或坚守持股或积极布局，如百亿私募...

热点聚焦丨暑期档电影票房创历史新高布局下半年业绩预期改善公司

今年的电影市场火爆让多数影视公司的业绩明显好转，在目前估值不高且行业景气度持续上升下，估值偏低的影视龙头公司值得布局。 今年暑期档，多部电影取得了不错的票房，就拿近日热映的《孤注一掷》来说，根据猫眼数据显示，截至8月23日，其上映16天取得...

热点聚焦丨房地产竞争格局生变“中字头”等新势力崛起

在地产行业深度调整背景下，原本依赖“三高”模式快速扩张的出险房企开始出清。同时，部分“中字头”基建企业、区域龙头、多元化实体企业正逆势加码布局。 当房地产进入行业周期底部，行业外的公司纷纷被吸引入场。本刊了解到，近一年“中建系”旗下多家公司...

热点聚焦丨“A拆A”上市热度不减央企国企是主要力量

据不完全统计，分拆上市政策实施以来，A股上市公司发布相关项目的数量已经超过百起，其中由央企国企推进的项目数量占比约一半。 今年以来，“A拆A”上市的热度不减。近日，中国联通在中期业绩会上公开表示，分拆旗下子公司于科创板上市的计划已经股东大会...

行业与公司丨多元化经营推动新茶饮“大洗牌”行业分化加剧之下“强者恒强”

高端茶饮品牌纷纷开启“加盟”模式，一方面通过开拓三四线城市市场寻找新的盈利增长点；另一方面则利用品牌号召力，通过“加盟”模式改善公司业绩。 近日，茶百道向港交所提交上市申请，与此同时，沪上阿姨、古茗等多家茶饮品牌也传出准备IPO的消息。诸多...

行业与公司丨事件驱动导致环保板块站上风口细分水务固废资产估值有望提振

环保板块整体积极看多，关注高分红、供需紧平衡、低估值、低持仓等赔率较高的方向。特别是水务、固废类细分估值洼地板块，有望在低基数下迎来估值提振。 政府化債预期扰动环保板块，叠加日本向大海倾倒福岛核辐射污水，蛰伏多年的环保板块出现波动，特别是水...

行业与公司丨板块估值低存在预期差港口股供需改善行业分红率提升可期

从投资角度看，集装箱吞吐量和集装箱盈利能力是决定港口股长期价值的关键。 作为公用事业的细分赛道，一直以来港口股的存在感都较为低调，背后的原因在于早些年产能过剩导致其“收租”属性体现不明显。近几年随着供给逐步出清及行业间持续整合，港口企业的投...

行业与公司丨AI+政策助攻“券商新势力”金融信息服务、证券IT配置时点显现

历史上历次券商行情期间，互联网业务模式、2C业务属性的金融信息服务板块弹性最大。特别在AI应用加速落地下，其兼具“AI+”及“牛市旗手”属性，有望享有一定估值溢价。 伴随活跃资本市场“一揽子”政策陆续出台，券商板块迎来板块估值及盈利修复。而...

行业与公司丨COB技术悄然开花结果

本刊编辑部： 上周我们聊到COB工艺助力LED显示屏行业触底反弹的话题，本周涉足MiniLED背光产品的芯瑞达公布半年报，公司1-6月在显示模组类产品出库5454.59万件，同比仅增长4.83%的情况下，实现营业收入62659.63万元，同...

民间智慧丨转势最直观的坐标是汇率

估值处于历史底部区域 主持人： 本周市场当红主题为环境保护，有意思的是，泛舟独创的资金流向指标在8月18日就发现了这一板块，一经发现就成为了资金流向权重第一位的板块，这样的现象，在以往比较少见吧。 泛舟： 是的，之前只有数字经济出现过这样的...

公司巡礼丨李子园：全国化布局助力未来发展实控人拟增持股份彰显发展信心

8月24日晚，李子园（605337.SH）发布《2023年半年度报告》。今年上半年，李子园实现营业收入7.01亿元，同比增长0.06%；实现归属于上市公司股东的净利润1.35亿元，同比大增30.55%，这主要归因于2022年7月起，对部分产...

公司巡礼丨泰凌微成功登陆科创板募投项目助力产品升级与研发创新

8月25日，泰凌微（688591.SH）正式于科创板上市。泰凌微是一家专业的集成电路设计企业，主要从事无线物联网系统级芯片的研发、设计及销售，所处的赛道为物联网赛道。目前，物联网已经融入了我们日常生活的方方面面。市场需求推动产品供给，越来越...

公司巡礼丨恩捷股份：多元化布局客户覆盖全球前瞻性技术储备构筑护城河

8月23日，恩捷股份（002812.SZ）披露了2023年半年报，上半年公司实现营收55.68亿元，归母净利润14.05亿元，基本每股收益1.55元。受益于锂电池隔离膜业务规模扩大、产能陆续投产，公司经营活动产生的现金流量净额12.71亿元...

公司巡礼丨中高档酒增势强劲助推业务发展舍得酒业上半年营收与净利实现双位数增长

近日，舍得酒业（600702.SH）发布2023年中报。上半年以来，面对消费需求仍显疲软、白酒行业存量竞争加剧以及动销承压等不利因素，公司锚定中高端市场，不断优化产品结构，在加速推进全国化布局与品牌建设的同时，渠道布局与终端活动并行，交出一...

公司巡礼丨博敏电子：二季度营收与利润环比双增“主营业务+创新业务”厚积薄发

近日，博敏电子（603936.SH）发布2023年中报，上半年公司营收为15.13亿元，归母净利润为0.72亿元。2023年以来，外部宏观环境波动、通胀与通缩并存等因素使PCB行业内企业普遍承压。据了解，在此环境下，博敏电子高度保持战略定力...

公司巡礼丨行业回暖 中源协和创新药+利润双双提速

中源协和（600645.SH）刚刚发布的2023年半年报显示：2023年上半年，公司营收7.98亿元，同比增长3.81%；归属于上市公司股东的净利润8267.47万元，同比增长27.52%，其中扣除非经常性损益后的净利润也同比增长45.18...

公司巡礼丨沙钢股份：上半年经营业绩表现稳健优特钢产品获得市场高度认可

8月23日晚间，沙钢股份（002075.SZ）发布了2023年上半年年度报告。报告显示，今年上半年该公司实现了75.99亿元的营收和1.06亿元的归母净利润。受宏观经济和行业因素的影响，近期钢铁行业下游市场需求低迷，钢价低位震荡，也因此公司...

公司巡礼丨艾布鲁：国内农村环境综合治理稀缺标的抢占农村环保“蓝海市场”

8月25日，专注于农村环境综合治理的环保企业艾布鲁（301259.SZ）发布了半年度业绩报告，报告期公司实现营业收入1.297亿元，归属于上市公司股东的净利润298.18万元。 顺应国家生态环境重点战略抢占农村环保“蓝海”市场 过去我国环境...

公司巡礼丨平安银行积极践行企业社会责任专注普惠金融服务社会人民

平安银行积极贯彻落实党的二十大“以人民为中心”发展思想，坚持将服务实体经济、服务国计民生放在首要位置，持续加大对居民消费、民营企业、小微企业、涉农等领域的金融支持力度，积极支持“六保”“六稳”，践行绿色金融，支持乡村振兴。为此，平安银行针对...

公司巡礼丨光峰科技：半年报净利润同比增长超60%积极打造第二增长曲线

今日暑假来袭，《消失的她》作为暑假档电影佳作之一频登热搜。截至目前，据不完全统计，内地票房突破35.22亿元。《消失的她》出圈背后只是电影行业强势回归的“冰山一角”。后疫情时代，电影行业一扫前两年的沉寂，开始再度展现出强劲的发展潜力，激光显...

公司巡礼丨快手2023年Q2业绩发布盈利能力再获关键突破

8月22日港股收盘后，快手-W（证券代码：01024.HK）对外公布了2023年第二季度及中期业绩，增长亮眼且远超市场预期。公告显示，今年二季度，快手总营收同比增长27.9%至277.4亿元，并在上市后首次录得集团层面国际会计准则净利润，集...

公司巡礼丨恒瑞医药：2023年中报营收净利润平稳回升研发转化成果加速落地

8月18日，恒瑞医药（600276.SH）披露了2023年中报，整体来看，公司今年上半年的营收、净利均保持稳定回升状态。与此同时，公司继续加大研发投入，多研发管线密集推进，研发创新成果正在不断落地。 上半年净利润平稳回升净利率、毛利率保持高...

公司巡礼丨华亚智能:二季度归母净利环比增超20%扩产项目有望贡献新业绩增量

8月24日，华亚智能（003043.SZ）披露了2023年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入2.44亿元，实现归母净利润5044.24万元。其中，第二季度单季营收实现1.27亿元，环比提升了8%，单季度归母净利润实现了2755.86万元...

公司巡礼丨珍宝岛：上半年实现营收与利润双增长中药垂直一体化布局稀缺性凸显

8月24日，珍宝岛（603567.SH）披露了其2023年半年度报告，上半年公司实现营收25.9亿元，同比增长4.37%，实现归母净利润3.44亿元，同比增长43.84%，呈营收与净利润双增长之势，且双双创出同期业绩历史新高。而基于珍宝岛的...

公司巡礼丨上半年业绩刷新同期历史新高逆境中富士莱凸显经营韧性

2023年以来，受全球宏观环境波动、行业竞争加剧等不利因素影响，化学原料药细分市场普遍承压，该领域企业面临较大挑战。该背景下，硫辛酸特色原料药龙头——富士莱（301258.SZ）保持战略定力，锚定生物医药领域做强做精三大产品系列，积极开拓C...

公司巡礼丨威士顿:垂直领域树立优势上半年运营成果斐然

8月18日晚间，国内软件开发和信息化服务领先企业——威士顿（证券代码：301315.SZ）对外披露了上市以来的首份半年报。公告显示，2023年上半年，该公司上半年实现营业收入1.24亿元，同比上涨6.59%；归母净利润1664.25万元。 ...

公司巡礼丨“尖端科技+硬核创新”银华科创100ETF将于8月28日起发行

近年来，科创板已形成一批以信息产业、生物产业为代表的尖端科技产业集群，有力推动了创新型科创资本市场体系的形成。其中，更是涌现出一批研发能力强、营收增速高、创新潜力大的中小市值股票，具有較高的配置价值。 在此背景下，拟由马君、张亦驰管理的银华...

公司巡礼丨国产替代大势所趋仪器仪表星辰大海华盛昌迎来更广阔发展空间

伴随经济增长与工业技术水平提升，全球通用电子测量仪器行业稳定增长，根据MarketsandMarkets预测，全球测试仪器及设备市场将从2023年的343亿美元增长至2028年的429亿美元，年均复合增长率为4.6%。 受益于行业广阔的发展...

公司巡礼丨朗坤环境：有机固废业务发展势头良好生物智造打开企业成长新路径

8月23日，朗坤环境（301305.SZ）发布2023年半年度业绩报告。公告显示，今年上半年，该公司共实现营业收入7.92亿元，实现归属于上市公司股东净利润9661.09万元。报告期间，朗坤环境聚焦有机固废处理主业，同时持续对合成生物智造领...

公司巡礼丨医药反腐强化行业良性竞争创新研发实力成为药企打造竞争壁垒关键

近日，中央纪委国家监委召开动员会，部署纪检监察机关配合开展全国医药领域腐败问题集中整治。随着医疗反腐活动持续深化升级，北京、上海、广州等多地出台纠正医药购销、医疗服务领域不正之风的细则文件，医药反腐覆盖范围进一步加大，这也在A股医药板块引发...

市场策略丨3000点“保卫战”下的投资逻辑

本周，股谚“熊市地量之后见地价”再被验证。8月21日，A股市场成交6789亿元，为去年12月20日（当日成交6401亿元）以后的最低纪录。24日，沪综指盘中一度下探3072点，为去年12月30日以来的新低。市场呼吁“国家队”再度下场护盘，笔...

市场策略丨信创招投标进入加速阶段数据要素入表推动产业价值重估

人工智能产业链浮现双重利好，一方面信创招投标加速；另一方面数据要素正式入表。 在国家层面高度重视自主可控下，7月以来信创招投标如火如荼，具体包括邮政集团、中交集团操作系统集采项目及中信银行65亿信创项目。同时，本周财政部印发暂行规定，在会计...

投基有道丨产业出身基金经理优劣并存行业风口消失时应对能力成关键

产业出身基金经理管理对应主题基金优势明显，关键在于行业风口消失时如何调仓换股。 近几年公募圈主题类产品风行，比如医药、新能源、半导体等，高新科技属性较高的行业通常具有很高的研究门槛，由相关专业毕业或研究出身的基金经理颇受市场关注。诚然，产业...

专栏文章丨以北上资金进出判断A股多空是投资中的“盲人摸象”

北上资金受到内地A股投资者的过多关注，如果从客观、理性角度而言，可能是有失偏颇的。北上资金的进出受到的影响因素众多。此外，北上资金也仅是全部A股市场参与者中的一小部分，他们的交易也有一些是短线的、量化的、赚取价差的交易。 自今年8月7日到8...

专栏文章丨一揽子“活跃资本市场”措施出台“培元固本”构建稳定预期的“政策底”

在并购重组方面，要积极推动，矫枉不能过正。只要符合国家产业规划，有利于行业发展，又能够增厚公司盈利的资产重组，都应该得到积极支持。 在当前经济下行压力凸显，尤其是股市持续下跌的背景下，一揽子的股市刺激政策来了。 8月18日，证监会有关负责人...

股市嘚吧嘚丨重点观察领先盘面的方向

数据要素的重要性 主持人： 数据要素近期催化剂较多，怎么看？ 袁月： 近期在“滚雪球”中对此分析较详细。政策催化是预期内的，在发展方向确定的前提下，政策会逐步跟进。短期主要看各大城市的动作，比如上海对未来两年多的发展提出了明确指标，而广州、...

股市嘚吧嘚丨漫话权益

漫話权益...

聚焦IPO丨“政策+需求”推动SaaS企业上市潮垂直型SaaS企业更具优势

随着云计算技术的日渐成熟、潜在客户认知和接受程度的不断提高，以及各行各业数字化转型、降本增效的需求，中国企业级SaaS公司驶入了快车道。 今年以来，我国企服行业掀起了一波上市浪潮，先有中国HRSaaS第一股北森控股成功登陆港交所，后有号称行...

聚焦IPO丨下周将有4只新股网上发行电子湿化学品企业现身科创板

据iFinD数据显示，下周（8月28日至9月1日）将有4只新股网上发行，相较本周数量略有增加，但与历史数据对比，当前新股的发行节奏趋缓。 从板块来看，创业板有2只新股发行，分别为福赛科技、威尔高；科创板有1只新股发行，为中巨芯；主板也只有1...

新股专区丨威尔高(301251) 申购代码301251 申购日期8.28

发行概览： 公司拟公开发行3，365.544万股人民币普通股，占本次发行后公司总股本的25%。本次募集资金扣除发行费用后，公司将用于年产300万平方米高精密双面多层HDI软板及软硬结合线路板项目—年产120万平方米印制电路板项目。 基本面介...

新股专区丨中巨芯(688549) 申购代码787549 申购日期8.28

发行概览： 公司拟公开发行36，931.90万股人民币普通股，公司本次公开发行股票募集资金扣除发行费用的净额，按轻重缓急顺序投资于以下项目：中巨芯潜江年产19.6万吨超纯电子化学品项目、补充流动资金。 基本面介绍： 发行人专注于电子化学材料...

新股专区丨福赛科技(301529) 申购代码301529 申购日期8.29

发行概览： 公司拟公开发行不超过21，209，303股A股普通股，本次公开发行股票所募集的资金在扣除发行费用后拟全部用于与公司主营业务相关的以下项目：年产400万套汽车功能件项目（一期）、补充流动资金项目。 基本面介绍： 公司是一家专注于汽...

新股专区丨热威股份(603075) 申购代码732075 申购日期8.30

发行概览： 公司本次发行募集资金在扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序投资于以下项目：年产4000万件电热元件生产线扩建项目、杭州热威汽车零部件有限公司年产500万台新能源汽车加热管理系统加热器项目、技术研发中心升级项目。 基本面介绍： 热威...