证券市场红周刊 (2023年18期) 电子版

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编者的话丨短期迷茫中的长期锚

悲观情绪本周在市场蔓延。周四、周五上证指数盘中跌破3200点。一方面，“中特估”概念股冲高回落剧烈波动，成为带动指数下行的主要角色；另一方面，前期热炒的AI板块也出现了分化。市场呈现地量地价，新的、持续性的热点板块还未形成。 市场的下跌原因...

一周焦点丨中共中央国务院印发《国家水网建设规划纲要》

摘要：中共中央、国务院近日印发《国家水网建设规划纲要》提出，围绕国家重大战略，以大江大河干流及重要江河湖泊为基础，以南水北调工程东、中、西三线为重点，科学推进一批重大引调排水工程规划建设，推进大江大河干流堤防达标建设、重点河段河势控制，针对...

一周焦点丨加快建设高效规范、充分开放的全国统一大市场

摘要：5月19日，国务院常务会议研究落实建设全国统一大市场部署总体工作方案和近期举措，审议通过《关于加强医疗保障基金使用常态化监管的实施意见》。会议指出，加快建设高效规范、公平竞争、充分开放的全国统一大市场，促进商品要素资源在更大范围畅通流...

封面文章丨低估值+高股息价值蓝筹重获资本青睐

编者按 市场的持续震荡调整，让多数板块向上行情持续性不足，这让往年不受关注的高股息策略在今年受到重视。统计数据显示，今年以来，“低估值+高股息”公司扎堆的石油石化、建筑装饰、银行、非银金融、公用事业等大类板块在资金推动下，有了超越指数的表现...

本刊特稿丨外资更倾向于低风险配置中国国企分红正成为国企板块的阿尔法来源

对国有企业改革进程的推进，要有一个KPI指标，让投资者可以跟踪。比如ROE提高到多少、如何去实现这些目标等。个人建议可以通过增加对未来的投资、推行股权激励、提高分红、增加回购等方式来提高国企ROE。 我们不建议投资者为“增长安全”或政策引导...

漫步华尔街丨主持人语

“自1973年中期以来，房地产业一直处于混乱状态，但每一个逆境都会产生机会。”这是被称为“房地产界的山姆大叔”的山姆·泽尔在1976年的一篇文章中的观点。他教导人们要勇敢，要抓住别人害怕的机会。他在危难中获得的高收益，证明了当所有...

漫步华尔街丨“坟墓舞者”山姆·泽尔的投资启示录要独立思考并敢于逆向抄底垄断企业

凡是引入无节制竞争的都是乏善可陈的，我本人比较喜欢垄断。 ——山姆·泽尔（SamZell） 2023年5月18日，一代地产大亨、传奇投资人山姆·泽尔（SamZell）去世，享年81岁。对笔者而言，山姆·泽尔是一...

漫步华尔街丨一周海外焦点

经济学家预计中国央行或在三季度降准 彭博社日前对全球很多机构的经济学家进行的调查，得出的结论是，随着中国经济复苏不及预期，中国央行可能会在三季度降低主要银行的存款准备金率。 根据彭博社的预测，2023年三季度主要银行的存款准备金率可能会下调...

漫步华尔街丨金价从历史高点跳空下跌但长期仍无需悲观

最近一周，黄金与白银、基本金属和商品货币同步下跌。主要原因是，美国软着陆预期升温，这也使得国际金价从历史新高2080美元附近累计下挫超100美元，目前停留在1950美元附近。 虽然贵金属目前仍处于低迷状态，不过我们认为，由于全球货币政策从现...

热点聚焦丨民生证券股权被银行、险资多轮冻结国联集团“一参一控”难题亟须解决

民生证券30.3%的股权被国联集团竞得，但因债权人申请，这部分股权已经被冻结，这导致国联集团能否顺利入驻民生证券出现新变化。 因拥有较高的投行业务价值、庞大的上市公司客户和IPO项目储备，民生证券的股权受到了多家实力资本青睐，其30.3%的...

热点聚焦丨上市银行盈利增速下滑净息差收窄拖累营收增长

2022年，上市银行利息净收入同比增长2.97%，增速比2021年下降了1.43个百分點。主要受息差收窄的影响。 截至目前，已发布2022年度年报的有58家上市银行，发布一季报的有42家银行。 从2022年度来看，58家上市银行实现净利润合...

热点聚焦丨5月版号发放AI加速落地游戏板块或迎估值、业绩共振行情

版号发放叠加AI在应用端加速落地，游戏板块有望迎来估值和业绩共振的行情。 本周初，国家新闻出版署发布了2023年5月国产网络游戏审批信息，共有86个游戏版号获批，多家游戏大厂新品在列。 同时，今年已有5批次游戏版号发放，加上3月的进口游戏版...

热点聚焦丨主题基金年内两极分化事件驱动吹响医药板块反攻号角

沉寂多时的医药板块开始出现复苏的迹象：先是上周因回购股份事项披露最新十大股东的恒瑞医药显示，明星公募葛兰再度加仓；继而本周钟南山院士的公开发言，“变相”激发了韬光养晦的板块逆境觉醒，医药赛道新一轮反攻号角或已吹响。 对应来看，公募的医药主题...

一线调查丨中国人保财险上传错误数据藏猫腻理赔乱象背后凸显公司治理短板

作为中国人保的核心价值业务，人保财险在拿到三分之一市场份额的同时，也频频因经营过程中出现违法违规行为遭到监管部门处罚，若不能很好地解决自己在经营中的乱象，则公司的持续发展可能受到负面影响。 作为社会的“稳定器”，保险业已由高速增长阶段转向高...

行业与公司丨半导体芯片拐点渐行渐近行业周期复苏聚焦存储、封测

美光在华销售存储产品未通过安全审查，国产存储芯片厂商迎替代机遇。从基本面角度看，率先受益的包括存储芯片和封测环节。 众所周知，半导体行业每四年一周期，而目前已处于下行周期拐点附近。具体说来，台积电在四月底预计周期将于10月见底，尽管比市场预...

行业与公司丨铁路装备有望“困境反转”工业自动化可关注长期结构性机会

我们对中国工业行业的观点，可以用“静待花开”一句话概括。 “中特估”和AI引导市场热点的一季度，工业板块总体表现差强人意。在依旧具有不确定性的大环境背景下，可以关注“困境反转”的铁路装备以及存在结构性机会的工业自动化板块。 看好“困境反转”...

行业与公司丨海外龙头亮眼财报或引发“出海潮”布局全球半导体借路基金需验“成色”

本周四英伟达发布第一财季财报，实现净利20.43亿美元高于市场预期，优异业绩引发股价暴涨。其也传导到大洋彼岸的A股上市公司中，内地投资者“出海”投芯片需借路。 在今年内地的人工智能浪潮中，部分芯片公司表现不俗，实际上全球半导体产业链价值量比...

民间维权丨华控赛格: 连年亏损资金链“告急”

近期，业绩连年亏损、资产负债率持续高增的华控赛格又遇到事儿了。据华控赛格公告，公司由于违反了相关规定收到了《行政处罚事先告知书》。 未履约被告上公堂 事情的起因是，华控赛格于2017年1月与同方投资有限公司（以下简称同方投资）订立《委托理财...

民间智慧丨6月存在重大周期拐点

指数震荡超短情绪回升 主持人： 本周权重股震荡，双创走势相对强劲，泛舟判断一下，这趋势还能延续吗？ 泛舟： 沪指目前依然属于大A中最强的存在，第二位就是科创了，对其转势的判断不变。所以大伙就能见到这么一个场景，沪指与科创轮动，这也是“中特估...

热点追踪丨新资产利润靠补贴难撑高估值

《红周刊》： 中水渔业拟17.15亿元购买资产，打造完整渔业产业链，消息公布后公司股价迅速冲至涨停，但随后大幅下跌，次日又以跌停报收，究竟是何原因让公司股价先热后冷，形成如此大的反差呢？ 邱诤： 中水渔业重大资产购买暨关联交易报告书显示，本...

市场策略丨赛道投资不“香”短期自下而上寻找阿尔法的策略最佳

以后还是会有比较好的赛道出现，赛道投资也会行得通。但是，所有的行业赛道，不论是产业，还是股价都有周期，很难找到可以一直涨、中间没有大回调的赛道。 自2022年11月到2023年1月，A股在约3个月的时间阶段性触底反弹后，2023年2月份至今...

市场策略丨A股牛市正在路上启动或仍需等待数月

沪综指本周再度失守年线，A股成交已连续12天不足万亿元。尽管整体市场交易冷清，但是微盘股表现亮眼，市场重新盛行炒新股炒小盘炒绩差炒短线和炒重组的“五炒”之风。种种迹象显示，短期投机风气甚嚣尘上。 美股大科技牛市A股小微盘最强 本月，美债违约...

投基有道丨年内赛道股大面积表现不佳投资者布局需关注重仓股“抱团指数”

昔日公募爆款时代，追捧抱团股的基金产品大多业绩不俗；如今时过境迁，尤其今年的行情严重分化，赛道股大面积倒下也让趋势投资的公募叫苦不迭。 年初至今，虽然表面上二级市场不乏机会，尤其中特估与AI交相辉映，但基金重仓股指数表现相对一般。具体分析市...

股市嘚吧嘚丨科技巨头的最新表态

科技巨头的最新表态 主持人： 近期有一个具身智能概念，这是什么？ 袁月： 近日，英伟达创始人兼首席执行官黄仁勋在ITFWorld2023年半导体大会上表示，AI下一个浪潮将是“具身智能”（embodiedAI）。具身智能可以理解物理世界、有...

股市嘚吧嘚丨漫画权益

漫畫权益...

聚焦IPO丨速达股份频繁股转背后有玄机“转战”主板后业务独立性问题仍在

速达股份与郑煤机之间的关联关系，导致公司在经营上的独立性有所欠缺，而股转过程中转让价格异常，让人怀疑这背后存在利益输送的可能性。 两年前申请创业板IPO被否的郑州速达工业机械服务股份有限公司（以下简称“速达股份”）在2023年改闯深交所主板...

聚焦IPO丨海谱润斯九成收入来自京东方大客户依赖“后遗症”显现

海谱润斯九成收入来自京东方，已经存在严重的大客户依赖，一旦京东方对其产品需求量降低或调降采购单价，则其业绩恐将受到严重的冲击。 近日，京东方的供应商长春海谱润斯科技股份有限公司（以下简称“海谱润斯”）拟IPO上市，其背靠国内巨头OLED面板...

聚焦IPO丨下周5只新股网申公司经营基本面仍是关注重点

据Wind数据，已公布的下周新股网申数量共有5只，相较本周的8只有所下降。下周网申的新股中，有3只将登陆创业板，2只在科创板，主板及北证则暂无可申购新股（见附表）。 从行业分布来看，下周新股涉及行业主要包含造纸和纸制品业、电气机械和器材制造...

新股专区丨天键股份(301383) 申购代码301383 申购日期5.29

发行概览： 公司本次拟向社会公众公开发行新股不超过2906万股，占发行后总股本比例不低于25%。本次发行募集资金扣除发行费用后，拟用于以下项目：赣州欧翔电声产品生产扩产建设项目、天键电声研发中心升级建设项目、补充流动资金项目。 基本面介绍：...

新股专区丨双元科技(688623) 申购代码787623 申购日期5.29

发行概览： 发行人拟公开发行不超过1478.57万股人民币普通股（A股），募集资金将围绕主营业务进行投资安排。本次公开发行募集资金扣除发行费用后拟投资于以下项目：智能测控装备生产基地项目、研发中心项目、营销网络及技术支持中心建设项目、补充流...

新股专区丨豪江智能(301320) 申购代码301320 申购日期5.30

发行概览： 发行人拟向社会公开发行4530万股人民币普通股（A股），占发行后总股本的比例为25%。本次股票发行募集资金扣除发行费用后，将全部用于与发行人主营业务相关的项目，具体投资概况如下所示：智能化遮阳系列产品新建项目、智能家居与智慧医养...

新股专区丨阿特斯(688472) 申购代码787472 申购日期5.31

发行概览： 公司拟向社会公开发行不超过54105.8824万股人民币普通股（A股），募集资金扣除发行费用后，将投资于以下项目：产能配套及扩充项目、嘉兴阿特斯光伏技术有限公司研究院建设项目、补充流动资金。 基本面介绍： 公司是全球主要的光伏组...

新股专区丨南王科技(301355) 申购代码301355 申购日期5.31

發行概览： 发行人拟公开发行不超过4878万股人民币普通股（A股）。公司本次发行新股实际募集资金扣除发行费用后的净额全部用于公司主营业务，按轻重缓急，拟投资以下项目：年产22.47亿个绿色环保纸制品智能工厂建设项目、纸制品包装生产及销售项目...