证券市场红周刊 (2023年17期) 电子版

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编者的话丨“瓮中捉鳖”的快乐

被压抑的需求、过度的储蓄、海外巨头的投资、回购潮等原因，让日本股市从“落难王子”到“炙手可热”。据路透社引自RefinitivLipper数据，1月至4月全球股票基金流入中国、日本和中国台湾地区的资金量分别为26亿美元、81亿美元和23亿美...

一周焦点丨4月全国规模以上工业增加值同比增长5.6%

摘要：5月16日，国家统计局发布数据显示，4月份，全国规模以上工业增加值同比增长5.6%。1~4月份，全国规模以上工业增加值同比增长3.6%。4月份，社会消费品零售总额34910亿元，同比增长18.4%。1~4月份，社会消费品零售总额149...

一周焦点丨稳健货币政策要精准有力总量适度节奏平稳

摘要：央行日前发布2023年第一季度中国货币政策执行报告。其中提到，稳健的货币政策要精准有力，总量适度，节奏平稳，搞好跨周期调节，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配。着力支持扩大内需，为实体经济提供有...

封面文章丨供需失衡锂价暴跌重挫上游矿企行业洗牌去库存过程仍在继续

编者按 今年以来，锂电产业链出现剧震，电池级碳酸锂价格持续狂跌，最低时曾跌破18万元/吨，相较去年的60万元/吨价位跌去70%。锂价的剧烈波动让锂电产业链上游矿企躺着挣钱生态发生改变，最新的一季报数据显示，涉矿的上市公司业绩大降，甚至有的出...

面对面丨下半年可关注光伏风电等工业板块中特估能否持续取决于国企改革进程

综合多个因素来看，A股已经具备了上涨的大部分条件。如果新基金发行出现明显回暖，那么距离市场回暖就不远了。 从分散资产的角度出发，在目前节点上，我认为中国资产对外资的吸引力可能会再次上升。 消费、AI和中特估轮番演绎了2023年A股的上涨行情...

漫步华尔街丨主持人语

本周三公布的腾讯2023年一季度营收同比增长11%，但股价连续下跌了2天，市盈率在15倍（TTM，5月19日）附近徘徊。在美股五大科技股和A股TMT板块都猛烈上涨的时候，港股的互联网大厂的表现一直弱于市场预期。 美股的科技公司上涨，因为它们...

漫步华尔街丨展望“后巴芒时代”的伯克希尔：集团领导新一代投资经理更聚焦科技股

今年是巴菲特第59次主持伯克希尔的股东大会，作为持股超过10年的老股东，笔者带着对“后巴菲特时代”伯克希尔内在价值的思索参加了5月初的股东大会。本文就一些细节，分析伯克希尔的独特文化和未来发展趋势，希望对价值投资者在选择股票投资上有一些借鉴...

漫步华尔街丨债务上限担忧缓和美股大涨

近期，关于美国债务上限问题的乐观情绪提振市场信心。美国三大股指延续上行，标普500升至去年8月以来的最高水平，纳斯达克100指数更是刷新了一年新高，年内累计涨幅高达27%，但仍然不及FANG+指数的50%涨幅。美元指数近期重振雄风，连涨三日...

漫步华尔街丨一周海外焦点

贝利：英国通胀可能存在持续高企风险 英国央行行长贝利（AndrewBailey）表示，他对英国通胀率回落至2%目标水平的承诺是坚定不移的，但食品价格上涨和劳动力市场紧张可能导致生活成本持续高企。他指出：“进一步通胀的前景更加不确定，取决于工...

热点聚焦丨腾讯一季报解读：云计算“放弃治疗”游戏在试错视频号有望爆发

从腾讯发布的2023年一季度财报来看，收入增长11%，净利润增长27%，笔者认为数据符合预期，有几点新变化在财报中有所体现，包括云计算、游戏和广告。总体而言，腾讯今年内的业绩会保持稳健，但高光时刻肯定不是今年。 在云计算的投入收缩基础项目也...

热点聚焦丨拍卖万柳书院中国信达回归“大不良”遭遇阵痛

自中国信达于5月6日在京东拍卖挂出北京万柳书院小区75套房产——涉及债权总额近47亿元，截至5月18日，已吸引2万多人围观，并有61名意向人。万柳书院小区是主债务人（赫华恒瑞）名下现在惟一开发和销售的楼盘。而赫华恒瑞在2019年4月22日发...

热点聚焦丨成长股阵营TMT“角力”新能源贴新标签基金经理遇赛道选择难题

五月以来二级市场热点轮动依然快速，就成长股领域而言，此前一往无前的人工智能势头有所减缓，而一度遭遇狠杀估值的新能源产业链出现反弹。本周，人工智能的表现又超过了新能源产业链。TMT“角力”新能源大概率成為成长股接下来的主旋律，只是首季经历过一...

热点聚焦丨硅料供给与需求出现错位价格大降利好产业链下游企业

上游原材料价格下跌、产能释放，对于整个光伏产业发展是有着更多刺激作用的，利于产业链中下游成本的降低，提升相关公司业绩。 今年以来，硅料价格持续下行搅动了整个光伏产业链。据中国有色金属工业协会硅业分会（简称“硅业分会”）官微消息，本周国内N型...

热点聚焦丨白酒集团跨界新能源专注主业或许比多元化经营更优

多元化经营在短期内大概率能提高上市公司的整体利润水平，但从中长期看，由于企业的能力边界有限，很多企业不但不能够经营好新进入的产业与行业，甚至主业也被跨界业务所拖累。 在资本市场上，经常可以看到有上市公司跨界多元化经营。比如，随着新能源和光伏...

回归基本面丨股权改制构建“三宝”共同体华为和万华化学样本提供新思路

股权架构实质是公司的产权归属，就像大树的根、高楼的地基。“资本+经营者+劳动者”是企业机制的基础，是做企业的“三宝”。 在我国，通过股权改制建立企业“三宝”的“事业共同体”，打造中长期激励平台，激发员工创造力，在非上市公司和上市公司都有好的...

行业与公司丨需求回暖叠加成本回落调味品板块适宜配置时点渐现

随着餐饮复苏和成本拐点的共振，调味品行业下半年有望走出调整困境；叠加连续两年调整后估值重回合理区间，目前来看或有细分板块整体性投资机会。 调味品企业的一季报初步印证调味品行业回暖的趋势。参考日本的经验，凭借调味品的刚需属性，调味品龙头收入端...

行业与公司丨政策持续加码利润逐步兑现充电桩板块高景气配置时点显现

受政策刺激充电桩板块景气度提升，行业利润逐步兑现，尤其大功率桩相关企业会受益。 作为渗透率加速的一环，充电桩赛道景气向上带来了估值的提升空间，而需求的加速爆发让业绩前景更为绚烂，赛道有望实现“戴维斯双击”。 近年来，我国大力推动新能源汽车相...

行业与公司丨深圳控股旗下晶华电子拟冲击IPO募投项目尚未备案成长性待观察

深圳控股的战略新兴业务之一的晶华电子拟在今年下半年冲刺创业板，就公司具体情况看，其内部控制制度有待完善，辅导券商今年撤否率也较高。 在近些年地产持续低迷下，有不少传统房企把物业运营、新兴制造业等领域作为自己转型的突破口，这其中就包括老牌地方...

民间智慧丨趋势最清晰的两个指数

市场仍处牛市初期 主持人： 本周部分指数出现筑底迹象，特别是科创，单周涨势最强，先听听泛舟怎么解读这些现象。 泛舟： 这些都属于正常现象。谁短期跌幅大且长期已经转势，反弹力度就会强，比如科创。谁短中期最强，这轮波动幅度就最小，同时企稳的态势...

民间维权丨ST龙净:内控有缺的大气治理龙头

“会计师事务所出具否定意见的年度内部控制审计报告”、“控股股东及其他关联方非经营性占用资金”、“2022年度非公开发行A股股票事项终止”……最近两年，ST龙净这家大气治理龙头在公司治理上似乎遇到了不少问题。 近日，就在ST龙净申请“摘星脱帽...

热点追踪丨新项目投资前景各异

《红周刊》： 日播时尚拟通过资产置换和发行股份的方式购买拟收购锦源晟100%股权，公司停盘前连续两日涨停，复盘后再次连续四日涨停，目前公司估值是否合理？ 邱诤： 日播时尚停牌前两个交易日，股价已连续涨停，究竟何方资金先知先觉，是否会影响到公...

市场策略丨日股大涨A股或有转机

日本股市一改33年来的颓势，本周加速拉升，有人高呼牛市重现。笔者认为，相比之下，沪综指仍在牛市峰值的半山腰，上升潜力更为可观。 日股迎来十年一遇大牛市？ 截至周四，日经225指数连拉六阳，收于30573.9点，较2008年10月谷底上漲3....

市场策略丨政策催化“金特估”受市场关注大金融行业景气度提升有望迎估值修复

继“中特估”之后“金特估”横空出世，大金融板块有望迎来估值修复的最好机会。 本周中，“沪市金融业专题座谈会”召开，会议讨论的重要内容为“在服务中国式现代化中促进金融业估值提升和高质量发展”，由此“金特估”主题横空出世。从细分来看，银行、证券...

公司巡礼丨德才股份：订单放量带动业绩高速增长持续发力绿色智慧转型

4月29日，德才股份（605287.SH）发布2023年第一季度主要经营数据情况，报告显示，新签项目金额较上年同期增加80.22%，其中新签老旧小区改造类项目、历史风貌建筑保护修缮类项目、市政基础设施建设类项目共约占第一季度新签项目总金额的...

公司巡礼丨射频前端行业领先企业

2023年5月16日，慧智微（688512.SH）正式登陆科创板，此次上市，将助其进一步谱写高质量发展新篇章。公开资料显示，慧智微是一家为智能手机、物联网等领域提供射频前端的芯片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销售。若看...

公司巡礼丨强产品创新力叠加强互联网运营力

5月18日，登陆创业板的小家电行业新星——德尔玛（301332.SZ）正迎来发展良机。 一方面，近两年来自供给端原材料涨价及需求端社会零售总额增速下滑的双重压力正逐步缓解，小家电有望走出内销周期谷底；另一方面，小家电品牌不断出清、竞争格局逐...

公司巡礼丨中科飞测：自主创新铸就核心竞争力国产化趋势解锁未来发展空间

5月19日，中科飞测（688361.SH）正式登陆A股科创板。据公开资料显示，作为一家国内领先的高端半导体质量控制设备公司，中科飞测自成立以来一直专注于检测和量测两大类集成电路专用设备的研发、生产和销售，其产品现已应用于国内28nm及以上制...

公司巡礼丨ST华铁：受益于行业景气度回暖以更为完善的治理体系迈向未来

迈入5月，之前因疫情而承压的旅游业得到强势反弹，这也带动了国内轨道交通的繁荣。相关资料显示，自4月27日铁路“五一”小长假运输启动以来，截至5月4日，全国铁路共发送旅客1.33亿人次，较2019年同期增加2794万人次。“五一”假期间，日均...

公司巡礼丨广宇发展：一季度归母净利润增长73.25%“双千”目标下成长潜能正待释放

4月28日，广宇发展（000537.SZ）发布2023年一季度报告，据公告显示，今年一季度该公司共实现营业收入8.74亿元，较上年同期（调整后）增长10.35%；归母净利润2.35亿元，较上年同期（调整后）增长73.25%；经营现金流量净额...

投基有道丨成长和小型产品基金经理更喜欢交易投资者择基不宜迷信“严守能力圈”

成长和小型产品基金经理更喜欢做交易，是否严守能力圈不应教条地去看，基金投资者还是要考虑二级市场实际情况。 今年二级市场的特点造就了部分基金经理交易频次提高，或因热点的主题不在当初基金产品的设计考虑中，因此有可能会出现适度的风格漂移，投资者应...

股市嘚吧嘚丨两大预期加持这个行业

特斯拉最新表态 主持人： 特斯拉近期提价是否有些意外？ 袁月： 在碳酸锂降价和新能源车销量有压力的情况下涨价，感观上确实是有些难以理解，因为市场都在预期进一步降价，不过换个思路想想，也许就理解了。这次提价幅度只有0.2万元，对于一个25万以...

专栏文章丨CFO为何更易成为CEO“接班人”？财务背景赋能上市公司易破“三重门”

作为财务背景的CEO这些只是“术”的方面的要求，那么，真正的CEO必须在“道”的方面力求奇功——既具有驾驭复杂局面的魄力与能力，又具有吐故纳新的创新能力，对上市公司赋能稳健发展，给投资者带来长期价值投资回报。 5月11日，京东集团宣布CFO...

聚焦IPO丨兴福电子多项财务数据“打架”关联交易公允性存在不足

作为磷化工龙头兴发集团的子公司，兴福电子不仅存在关联交易占比较高的风险，且从兴福电子与兴发集团披露的信息来看，财务数据上还频频“打架”。 近年来，随着国内湿电子化学品企业在研发技术、产品品质上的累积突破，国产湿电子化学品市场占有率不断提高。...

聚焦IPO丨美的子公司美智光电再度IPO“老问题”未去“新问题”又来

从采购到销售，从品牌到销售平台，以及仓库、办公室和实验室的租赁，美智光电与美的集团都存在极强的关联性，这不禁令人对美智光电自身的独立性产生质疑。 美的集团欲将旗下美智光电科技股份有限公司（以下简称“美智光电”）分拆上市，于是，早在2021年...

聚焦IPO丨麦驰物联关联交易毛利率偏高大量应收逾期回款风险凸显

麦驰物联存在大量关联交易，且关联交易的毛利率高于平均值，交易公允性存疑。此外，其应收账款规模不断增加，逾期金额也越来越高，回款风险凸显。 近期，深圳市麦驰物联股份有限公司（下称“麦驰物联”）披露了新版招股说明书，作为曾经的“新三板”企业，其...

聚焦IPO丨下周新股发行节奏恢复常态化部分公司经营独立性问题需要重视

在经历本周发行缩量后，下周新股发行又恢复常态发行规模，共有7只新股申购，其中有4只新股发行扎堆在科创板，2只落地创业板，深市主板有1只。从这些新股隶属行业看，分别属于计算机、通信和其他电子设备制造业；电气机械和器材制造业；铁路、船舶、航空航...

新股专区丨翔腾新材(001373) 申购代码001373 申购日期5.22

發行概览： 公司本次拟向社会公众公开发行人民币普通股不超过1717.1722万股，且不低于发行后总股本的25%。本次公开发行新股所募集资金总额扣除发行费用后，按照轻重缓急拟投入以下三个项目：光电薄膜器件生产项目、研发中心建设项目、补充流动资...

新股专区丨新相微(688593) 申购代码787593 申购日期5.23

發行概览： 本次发行的股票数量为9190.5883万股，公开发行股份数量占本次发行后已发行股份总数的比例约为20%。本次首次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后将投资于以下项目：合肥AMOLED显示驱动芯片研发及产业化项目、合肥显示驱动芯...

新股专区丨航天环宇(688523) 申购代码787523 申购日期5.24

发行概览： 公司拟向社会公开发行不超过4088万股A股普通股股票，占发行后总股本的比例不低于10%。本次公开发行股票所募集的资金扣除发行费用后，拟全部用于军民两用通信、测控与测试装备产业化项目。 基本面介绍： 公司主营业务专注于航空航天领域...

新股专区丨鑫宏业(301310) 申购代码301310 申购日期5.24

发行概览： 本次公开发行股份为2427.47万股，发行数量为本次发行后总股本的25%。本次发行的募集资金在扣除发行费用后，将投资于以下项目：新能源特种线缆智能化制造中心项目、新能源特种线缆研发中心及信息化建设项目、补充流动资金项目。 基本面...

新股专区丨天玛智控(688570) 申购代码787570 申购日期5.25

发行概览： 本次公开发行股票数量为7300万股，占发行后总股本的比例为16.86%。实际募集资金扣除发行费用后的净额将全部用于发展公司主营业务，具体如下：新一代智能化无人采煤控制系统研发项目、智能化无人采煤控制装备智能工厂建设项目、数字液压...

新股专区丨新莱福(301323) 申购代码301323 申购日期5.25

发行概览： 发行人本次拟公开发行人民币普通股（A股）26230723股，发行募集资金扣除发行费用后，将按照轻重缓急顺序全部用于公司主营业务相关的项目，具体投资项目如下：复合功能材料生产基地建设项目、新型稀土永磁材料产线建设项目、敏感电阻器产...

新股专区丨西山科技(688576) 申购代码787576 申购日期5.26

发行概览： 本次公开发行股票数量为1325.0367万股，占发行后总股本的比例为25%。本次募集资金总额扣除发行费用后的净额，将全部用于与公司主营业务相关的项目，具体如下：手术动力系统产业化项目、研发中心建设项目、信息化建设项目、营销服务网...