证券市场红周刊 (2023年11期) 电子版

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编者的话丨互联网龙头业绩回暖

王者依然荣耀，本周腾讯控股发布2022年年报，公司四季度净利同比增长19%重回两位数，当季平均日赚3.3亿元，视频号、海外游戏、AI大模型成为亮点，股价周涨幅超10%。 周五，美团2022年年报也“报喜”，全年营收同比增长22.79%，这主...

一周焦点丨央行下调存款准备金率0.25个百分点

摘要：为推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，打好宏观政策组合拳，提高服务实体经济水平，保持银行体系流动性合理充裕，中国人民银行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。...

一周焦点丨美联储加息25个基点到4.75%—5%之间

摘要：北京时间3月23日凌晨2点，美联储宣布将联邦基金利率目标区间上调25个基点到4.75%-5%之间，为2007年10月以来的最高水平，以实现最大就业及让通货膨胀率回落至2%的目标。随后，美国财长耶伦表示，美国政府不考虑扩大联邦存款保险的...

封面文章丨对话富国基金基金经理王园园：大消费估值仍合理供给侧研判重于需求侧酒店、食品饮料、养殖等机会更值得挖掘

编者按 春节假期成为大消费板块走势的分水岭，节前烟火气回归点燃的板块估值修复在节后趋于冷静。上周，四季度末管理规模接近250亿元的富国基金经理王园园接受了《红周刊》的专访。她表示：“大消费板块的估值中枢为15～30倍。此前情绪释放的行情接近...

漫步华尔街丨主持人语

苹果和微软正在成为超级大公司。截至3月23日，二者在标普500中的权重分别达到7%和6%，其他大型科技股公司的占比正在快速减少。在2020年8月高峰期，美国前五大科技股占标普500指数的25%左右，不过，随着美联储连续9次加息，一些科技公司...

漫步华尔街丨硅谷银行风波下的市场赢家：高质量大银行、科技巨头和货币基金

最近两周以来，以硅谷银行为代表的地区性银行挤兑事件和瑞信的突发状况，让全球资本市场猝不及防，几乎连带了全球所有市场银行板块的表现。 但是在资本市场，有输家就会有赢家。就目前而言，在这次银行系统性危机中，美国大银行、巨型科技公司以及货币基金都...

漫步华尔街丨一周海外焦点

巴菲特“接班人”买入伯克希尔·哈撒韦 3月21日的一份监管文件显示，伯克希尔·哈撒韦首席执行官沃伦·巴菲特的“接班人”格雷格·阿贝尔（GregAbel）3月17日购买了2460万美元的伯克希尔股票，目...

漫步华尔街丨美联储更担心通胀年内至少加息一次黄金腾飞

3月的美联储议息令全球屏息凝神。最终，通胀风险的优先级仍高于局部金融稳定风险，美联储不仅加息25BP至4.75%-5.00%区间，而且继续缩表，终极利率预测仍剑指5.1%（并未较局部银行业危机前有所改变），且2023年无望降息。 美联储本轮...

漫步华尔街丨三月来如雄狮去如绵羊

最近的市场行为好似外面的天气一样，让人不禁联想到文章标题的那句俗语（编者注：意思是指，3月的开始通常春寒料峭，如狮子般咆哮而来，而月末又像绵羊般和煦温柔）。研究表明，这句俗语的起源可以追溯到天文学，狮子座在三月初从东方升起，而白羊座在三月末...

面对面丨市场整体向好方向不变科技、“中字头”通信运营最具“看点”

在结构市中，投资机会相对集中。朱纪刚指出，机会更多蕴藏于细分领域当中，而投资的超额收益则将会在“新领域”中产生。 当前的震荡市考验着投资者的信心，汐泰投资执行董事朱纪刚在接受《红周刊》采访时表示，市场整体向好的方向不会发生变化，投资机会也优...

热点聚焦丨忆恒创源招股书错写股东名称信披频现文字错误获交易所重视

IPO招股书、信披公告文字错误不断出现，已经成为很多企业信披质量低下的一个重要标志。对于文字错误问题，监管层也在提高重视度，部分IPO公司上市被否或与此相关。 招股书是反映拟上市企业基本面的主要窗口，招股书信披质量的高低基本能够反映出发行人...

热点聚焦丨超预期降准提振信心市场更期待经济复苏与人民币降息

美元如果降息，能够有效地提升全球资本市场的风险偏好。同时人民币打开降息空间，提升非银行类上市公司的盈利预期，同时也提升市场的整体风险偏好。 央行决定于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的...

热点聚焦丨房企“化债”提速：“债转股”成当下主导模式

楼市回暖，之前连续暴露财务风险的房企们也感受到了市场的“友好”，包括中国恒大等公司化解债务风险的进程在提速。 近期，出险房企化解债务风险进程明显提速。3月22日晚，申请第四次清盘聆讯延期的中国恒大，披露了公司负债情况与债务重组方案，拟通过“...

回归基本面丨被芒格定义为“零售商”的阿里亟须在自有品牌、全球化等方向破局

相比盲目加入“价格战”，笔者认为，阿里巴巴创建自有品牌（PrivateBrand）应该是一个更好的选择。 如果国际业务能够持续保持30%左右，未来有望成为阿里巴巴的另一个支柱。 为國内电商领跑者的阿里巴巴，当前股价相较于2020年10月接近...

行业与公司丨指数涨逾四成走出年后最靓细分赛道版号常态叠加AIGC游戏将迎新爆发

数据显示，主要游戏指数年后已回暖近五成，多只游戏ETF涨超40%，悄然成为一季度走势最出色的细分赛道。游戏版号恢复常态化发放利好整体板块的估值修复，叠加ChatGPT、文心一言等AI生成式新技术的突破，游戏产业与AIGC深度融合，将对游戏企...

行业与公司丨出版赛道股息潜力远超表面数字国家队三强占据优势

作为A股中的高股息资产代表，市场大部分时间并未意识到出版分红的真实价值，直到近期在中国特色社会主义估值体系重估行情中才充分演绎。 包括公募在内大量机构却“措手不及”地踏空了。在偏股型基金纷纷“清零”的背景下，年初以来中信出版指数已上涨近15...

行业与公司丨金价进入上涨周期黄金矿企与黄金珠宝赛道景气度扬升

金价上行驱动，二级市场黄金板块有望步入景气上升通道，对上游的黄金矿企，以及下游的黄金珠宝企业均形成利好。 3月以来，国际金融机构风险事件不断发酵，市场避险情绪持续升温，支撑金价走强。美联储再度加息靴子落地后，金价延续升势。截至3月23日，C...

行业与公司丨几度隐瞒重要信息涉嫌信披违规杉杉股份“新掌门”面临被追责风险

郑驹正式出任“杉杉系”核心上市公司平台杉杉股份的董事并被推选为董事长，这一情况被外界解读为“接棒”郑永刚。然而需要警惕的是，因其担任法人的公司此前涉嫌虚假信息披露，一旦监管层追责，很可能会拖累到杉杉股份。 3月23日，杉杉股份（600884...

民间智慧丨人工智能到高潮了吗

恒指反转了吗 主持人： 泛舟再次提前一个多月预判了指数的阶段低点，与以往不同的是，这次对象是恒生指数。 泛舟： 沪指、恒指甚至于纳斯达克运作的本质都是相仿的，指数的波动从来都是比板块及个股更容易判断。如果能把个股做精了，同时多学习些宏观及趋...

民间智慧丨桃李面包、妙可蓝多增收不增利两家食品行业龙头遇瓶颈？

《红周刊》： 桃李面包2022年实现营业收入66.86亿元，同比增长5.54%；實现净利润6.40亿元，同比下降16.14%，其前景如何？ 邱诤： 2020年至2022年，桃李面包的营业收入分别为59.63亿元、63.35亿元和66.86亿...

民间维权丨北京文化：业绩或连亏四年股东减持不断

又到了财报季几家欢喜几家愁的时候。对于此前业绩已经连亏三年的北京文化来说，2022年年度财报依然没有什么惊喜，不仅业绩预亏，而且股东减持动作还不断。除了这些糟心事，公司还面临投资者索赔问题。 投资者索赔还在继续 最近，北京文化前董事长宋歌的...

市场策略丨央行意外降准科技股补涨当下最佳投资策略是买超跌股

中国央行上周五决定降准，美联储本周三加息，中美相背而行的货币调控周期仍未结束。在全球经济滞胀阴霾加重的预期之下，前期超跌的科技股再度受到市场追捧。 中国后续降准仍有不小空间 上周五，央行宣布自本月27日起降准0.25个百分点。本轮降准周期始...

市场策略丨GPT-4、文心一言发布AIGC提速数字经济逐渐成为“春播行情”主线

新品发布进一步推动数字经济板块行情演绎，“数字经济+”有望改变互联网平台业务经营模式，游戏赛道或首先受益。 当前AIGC产业发展迅速，人工智能商业化应用加速落地，例如近期GPT-4、文心一言陆续发布，微软上线基于大模型的办公产品Copilo...

公司巡礼丨扬帆蓝海乘“涛”而上

在今年两会《政府工作报告》中，提出外贸要“促稳提质”，特别是在保持进出口总量稳定增长的基础上，注重提高进出口质量，促进进出口结构优化升级。而中高端休闲运动设备的全地形车和电动滑板车正是属于提升出口质量和外贸竞争力的有力产品，这也是涛涛车业的...

公司巡礼丨鲁商发展:聚焦生物医药板块打造国内领先的大健康产业运营商

近日，鲁商发展（600223.SH）对外披露了有关剥离房地产开发业务资产工作的最新进展。公司公告显示，截至3月8日，鲁商发展和下属公司鲁商健康已收到山东城发集团支付的第一批次交割资产的首笔款项，共计约17.61亿元。 为何剥离曾作为公司主业...

公司巡礼丨“智慧法院”领军企业

根据《中国法院信息化发展报告No.5（2021）》，2020年人民法院信息化3.0版建成，“智慧法院”全面深化，中国法院信息化建设已然处于世界领先地位。当前，加强“智慧法院”建设已进入国家“十四五”规划纲要，科技赋能司法展现广阔前景。其中，...

公司巡礼丨联合水务IPO：全产业链加持高速成长优质项目打造水务行业金牌口碑

2月22日，联合水务（603291.SH）发布初步询价结果公告，公司初步询价现已完成，距离登陆A股市场已经“近在咫尺”。据公开资料显示，作为国内综合性专业水务企业，联合水务目前项目落地国内9个省16个城市，已拥有国内26个运营公司，以及孟加...

公司巡礼丨一体化平台优势持续兑现药明康德2022年盈利刷出倍数级新高

近日，为全球生物医药行业提供全方位、一体化新药研发和生产服务的能力和技术平台公司——药明康德（603259.SH/2359.HK）发布了其2022年度业绩报告。报告期内，公司独特的CRDMO（合同研究、开发与生产）和CTDMO（合同测试、研...

公司巡礼丨隆扬电子：经营业绩展现韧性切入汽车电子赛道打开成长新空间

3月23日晚间，隆扬电子（301389.SZ）发布2022年年度报告，年报显示，2022年全年，隆扬电子共实现营业收入3.76亿元，实现归母净利润1.69亿元，基本每股收益0.75元。同时，公司拟向全体股东每10股派发现金红利7元（含税），...

公司巡礼丨华发股份：2022年实现稳健经营行业排名逆势大幅跃升

2022年，在复杂外部环境与行业调整下，房地产市场需求疲软，部分房企甚至举步维艰。然而，面对诸多不利因素，华发股份（600325.SH）保持战略定力，积极顺应行业变革，持续夯实多元业务协同主业的发展格局，确保了稳健经营，逆境中体现出了发展韧...

公司巡礼丨金徽酒：转型突破勇毅乘长2022圆满收官

3月23日，金徽酒（603919.SH）发布2022年年度报告，报告期内金徽酒实现营业收入20.12亿元，同比增长12.49%；凈利润2.80亿元，经营活动产生的现金流净额3.19亿元，同比增长14.32%，保持稳步向上发展。 持续优化产品...

公司巡礼丨2022财报中的拼多多：看得见的决心、坚持与投入

3月20日，拼多多集团对外发布了公司2022年第四季度及全年财报。相关公告显示，2022年第四季度，拼多多集团收入为398亿元，同比增长46%；归属于普通股股东的净利润为94.5亿元，同比增长43%。2022年全年，公司营收为1306亿元，...

投基有道丨板块快速轮动主线尚不清晰投资者择基宜布局均衡产品

今年公募投资从押新能源变成了押TMT，行业主题类公募纷纷跌倒，均衡类产品或成稳妥选择。 从基金投资角度看，公募行业中绩优股抱团是常态化现象，风格切换、行业轮动则是变化的体现。当前，在权益型基金组合构建中想要契合风格多变的市场且实现更高的长期...

专栏文章丨从3M、丰田、赛默飞、德州仪器看“小批量多批次多品种”的投资之道

在纷繁复杂的商业世界中，投资人通常青睐业务单一、核心产品突出的公司，而对业务零散、缺少“大单品”的公司敬而远之。但是，我们发现，有越来越多的优秀企业具有小批量、多批次、多品种的特征，如果能找出其中的规律，对投资人和企业管理者都会大有裨益。 ...

专栏文章丨全面注册制下“看门人”大而不罚成绝响低知名度审计机构料难吸引国际投资者

全面注册制实施，监管开始亮剑，大而不罚已成绝响。“‘四大’业务受限”另有玄机？弃用“四大”，转向低知名度审计机构，料难吸引国际投资。 3月17日，因内控和风控失效、严重审计缺陷，华融资产和德勤华永会计师事务所遭财政部重罚，“华融系”8家公司...

股市嘚吧嘚丨在资金主线中把握轮动

盯住资金主线 主持人： 盘面相较上周有所好转，当前的格局如何？ 袁月： 近期指数观点比较明确，目前没有变化。仅从技术上看调整空间不大，短期支撑在3215和3195点缺口附近。短期白酒、金融和中字头是决定沪指走势的核心。创业板在周线7连跌后有...

股市嘚吧嘚丨漫话权益

漫話权益...

聚焦IPO丨嘉晨智能大客户、供应商疑惑待解劳务派遣合作方或为关联方

除了业务实质、科创属性等问题遭到监管层质疑，嘉晨智能对身为大客户兼关联方的杭叉集团还存在严重业务依赖，这一情况让双方之间交易的公允性备受拷问。 河南嘉晨智能控制股份有限公司（以下简称“嘉晨智能”）于1月19日回复了交易所的首轮审核问询，共涉...

聚焦IPO丨盛邦安全“背靠背”条款加剧风险财务数据“打架”信批真实性待考

盛邦安全在报告期内从供应商处虚开数百万元增值税发票，虽然公司表示，其主观上不存在骗取国家税款的目的，并及时补足少缴税款及滞纳金，但这也暴露出其内控方面存在重大漏洞。 日前，专注于网络空间安全领域的远江盛邦（北京）网络安全科技股份有限公司（以...

聚焦IPO丨主板注册制首批新股“来袭”注册仅用2天时间效率超高！

全面注册制启动之后，主板首批平移企业于3月13日和3月14日密集上会。根据沪深交易所披露的进展，目前，全面注册制下16家主板企业顺利过会，沪深两市已有12家企业成为首批主板注册生效IPO企业。 根据新股发行安排，即将于下周（3月27日至3月...

新股专区丨中重科技(603135) 申购代码732135 申购日期3.27

发行概览： 公司本次拟公开发行股票9000万股，公开发行的新股数量占本次发行后总股本的20%。发行后的实际募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急投入以下项目：智能装备生产基地建设项目、年产3条冶金智能自动化生产线项目。 基本面介绍： 发行人是...

新股专区丨登康口腔(001328) 申购代码001328 申购日期3.27

发行概览： 公司拟首次公开发行人民币普通股A股不超过4304.35万股，占本次发行后总股本的比例为25%。本次发行并上市的募集资金扣除发行费用后，将按轻重缓急顺序投资于以下项目：智能制造升级建设项目、全渠道营销网络升级及品牌推广建设项目、口...

新股专区丨常青科技(603125) 申购代码732125 申购日期3.28

發行概览： 公司本次拟向社会公众公开发行不超过4814.00万股人民币普通股，募集资金总额扣除发行费用后，实际募集资金净额将按轻重缓急顺序投资于以下与主营业务相关的投资项目：特种聚合材料助剂及电子专用材料制造项目。 基本面介绍： 公司是一家...

新股专区丨中信金属(601061) 申购代码780061 申购日期3.28

发行概览： 公司本次公开发行人民币普通股（A股）不超过50115.38万股，占发行后总股本不低于10%。本次发行募集资金扣除发行费用后，将投资于采购销售服务网络建设项目、信息化建设项目及补充流动资金。 基本面介绍： 中信金属主要从事金属及矿...

新股专区丨中电港(001287) 申购代码001287 申购日期3.28

发行概览： 公司本次拟向社会公开发行股票不超过189，975，024股，且发行数量占发行后总股本的比例不低于10%。公司将根据所处行业发展态势及公司战略，结合项目轻重缓急、募集资金到位时间以及项目进展情况投资以下项目：电子元器件新领域应用创...

新股专区丨海森药业(001367) 申购代码001367 申购日期3.28

发行概览： 本公司拟向社会公众公开发行人民币普通股（A股）不超过1700万股（不低于本次发行后总股本的25%），发行所募集资金扣除发行费用后将全部用于公司主营业务相关的项目，具体投资项目如下：年产200吨阿托伐他汀钙等原料药生产线技改项目、...

新股专区丨柏诚股份(601133) 申购代码780133 申购日期3.29

发行概览： 公司本次拟公开发行股票13000万股，所募集资金在扣除发行费用后将按照轻重缓急顺序，投入以下项目：装配式机电模块生产基地及研发中心建设项目、补充流动资金项目。 基本面介绍： 公司主要专注于为高科技产业的建厂、技改等项目提供专业的...

新股专区丨陕西能源(001286) 申购代码001286 申购日期3.29

发行概览： 公司拟申请公开发行人民币普通股（A股）不超过75000万股，占发行后公司总股本的比例不低于10%。募集资金总额扣除发行费用后，实际募集资金净额将按轻重缓急顺序投资于以下与主营业务相关的投资项目：清水川能源电厂三期项目（2...

新股专区丨江盐集团(601065) 申购代码780065 申购日期3.29

发行概览： 本次拟公开发行股数16000万股，占发行后总股本的比例约24.89%。本次募集资金在扣除发行费用后将根据项目的重要性和紧迫性投资于以下项目：年产60万吨盐产品智能化技术升级改造工程、年产5.5万吨高强硫酸钙综合利用工程项目、营销...

新股专区丨南矿集团(001360) 申购代码001360 申购日期3.29

发行概览： 公司本次拟向社会公开发行人民币普通股不超过5100万股，发行数量为发行后公司总股本的25%。根据所处行业发展态势及公司发展战略，发行人结合项目轻重缓急、募集资金到位时间以及项目进展情况投资建设以下项目：高性能智能破碎机关键配套件...