央行、银保监会宣布首套住房贷款利率下限下调

申万宏源：下调房贷利率的LPR加点，突出新老划断，旨在促进刚需和改善性需求释放，同时避免显著刺激已经持有存量房贷合同的居民集中爆发需求。本次通知强调“因城施策”，或意味着地产需求更为疲弱的三线以下、部分二线城市可能将获得更大程度的本地房贷利率调降幅度，旨在缓解国内房地产市场分化格局。地产政策逻辑已经发生深刻变化，改善开发商融资缓“近忧”叠加因城施策多措并举解“远虑”的两层次政策格局已经形成，货币政策靠前发力已经基本完成，年内进一步降准和LPR下调的必要性和概率极低，建议高度关注县城城镇化政策指向的双循环格局下的下沉式城镇化战略可能带动的长期新增地产需求。（剩余1340字）