在阿米尼奥担任巴西央行行长期间，巴西向国际货币基金组织(IMF)申请了199亿美元贷款，加上世界银行、美洲开发银行、国际清算银行的贷款，共计415亿美元。“这些贷款及时缓解了巴西外汇储备不足，在恢复了市场对巴西经济的信心之余，也给巴西政府套上了一副无形‘枷锁’——增收和节支双管齐下的谨慎的财政制度。”中国社会科学院拉美研究所周志伟研究员对记者分析到。
在IMF给予贷款所附加的这种从紧的财政政策下，阿米尼奥领导的巴西央行不得不实施较高的利率政策，这加重了巴西政府国债付息的负担，并进一步扩大了财政赤字。此时的巴西如同掉入了IMF的“无底洞”——为实现财政收支平衡，恢复市场信心，需要更多的贷款，而更多的贷款却又反过来制约了巴西财政政策的有效性。2001年，在没有完成外债控制目标的情况下，卡多佐又跟IMF签订了185亿美元的贷款协议。2002年，由于总统大选带来的不确定因素，巴西金融市场再次出现动荡，卡多佐政府再次向IMF借款262亿美元。
巴西联邦银行首席经济学家尼古拉·廷盖斯(Nicolo Tigas)评价到：“IMF的药方并没有起到预期的作用。”他给《商务周刊》介绍了一组数据：1997年，巴西财政赤字已高达650亿美元，占国内生产总值的8％。（剩余2192字）