[摘 要] 天使投资(Angel Investor)，这个近几年逐渐在中国资本市场流行的名词代表了一种新的融资模式。天使投资在中国 发展的历史比较短，规模较小，但是其发展潜力十分巨大，它可以有效地解决我国目前中小企业融资难的问题。同时，天使投资在中国发展也面临很多困难，投资环境不容乐观。只有从中国的实际出发，并借鉴西方国家的成功经验，才 能真正创造出一个能够让天使投资者积极投资的环境。本文从政府行为、投资者行为、创业者行为三个方面进行研究，探讨适合中国的天使投资发展模式及策略。
[关键词] 天使投资；政府行为；退出机制；发展模式；策略
[中图分类号] F830.9 [文献标识码] A [文章编号] 1006-5024(2007)10-0149-03
[作者简介] 杨行盕，南昌大学经济与管理学院06企业管理专业硕士生，研究方向为公司财务与金融管理。(江西 南昌 330031)
一、天使投资与风险投资的简要区别
天使投资在西方发展历史悠久，在中国却是近几年才被重视。天使投资(Angel In-vestor)目前国内还没有明确统一的定义，笔者综合各种定义，认为天使投资目前是指：一些富有的个人(可以通过联盟的形式)把自有资金投入到高风险、高收益、高成长的小型企业创立的初期，并在一定时期以主动或被动的方式退出，以体验创业的乐趣或获得高额报酬的过程。（剩余2523字）